خوشه بندی قیمت سهام و عوامل مؤثر بر آن در بازار سرمایه ایران

خوشه بندی قیمت تمایل قیمت ها به تعداد دور است. این پدیده در کشورهای مختلف مورد مطالعه قرار گرفته و در متغیرهای مختلف مالی و چندین فرضیه برای توضیح آن ارائه شده است. در این مطالعه ، وجود این خوشه بندی قیمت و عوامل مؤثر بر آن در بازار سرمایه ایران مورد آزمایش قرار می گیرد. برای این کار ، از داده های فرکانس بالا استفاده می شود و با استفاده از تست های آماری ، وجود خوشه بندی قیمت در بازار سرمایه ایران مشاهده می شود. علاوه بر این ، در بین همه متغیرها ، فقط اندازه ، قیمت و متغیر ساختگی برای تمایز بین بورس اوراق بهادار تهران و مبادله فرش ایران ، بر شدت خوشه بندی قیمت مؤثر بودند و با وجود انتظارات ، متغیر اندازه ضریب مثبت دارد. نتایج با قیمت گذاری عجیب و غریب ، وضوح قیمت (فقط برای متغیر قیمت و نه برای اندازه) و فرضیه مذاکره مطابقت دارد.

کلید واژه ها

• خوشه بندی قیمت
• شماره های
• داده های فرکانس بالا

منابع

* Aerts ، W. ، G. Van Campenhout و T. van Caneghem.(2008). خوشه بندی در سود سهام ، روانشناسی اقتصادی 29 (3): 276-2284.

* Aitken ، M. ، Brown ، P. ، Buckland ، C. ، Izan ، H. ، & Walter ، T. (1996). خوشه بندی قیمت در بورس اوراق بهادار استرالیا. مجله مالی اقیانوس آرام و باسین (4) ، 297-314.

* Aşçıoğlu ، A. ، Comerton ، C & McInish ، T. H. (2007). خوشه بندی قیمت در بورس اوراق بهادار توکیو. بررسی مالی (42) ، 289‐301.

* Ball ، C. A. ، Torus ، W. A & Tschoegl ، A. E. (1985). میزان وضوح قیمت: مورد بازار طلا. بازارهای آینده (5) ، 29-43.

* براون ، پ. ، و جی میچل.(2008). فرهنگ و خوشه بندی قیمت سهام: شواهدی از جمهوری مردم چین. مجله مالی اقیانوس آرام و باسین 16 (1–2): 95–120

* براون ، P. ، A. چوا ، و جی میچل.(2002). تأثیر عوامل فرهنگی در خوشه بندی قیمت: شواهدی از بازارهای سهام آسیا و اقیانوسیه. مجله مالی اقیانوس آرام و باسین 10 (3): 307-332.

* کریستی ، دبلیو جی. ، و شولتز ، P. H. (1994). چرا سازندگان بازار NASDAQ از نقل قول های عجیب و غریب هشتم جلوگیری می کنند؟مجله مالی (49) ، 1813-1813.

* سیکون ، استفان. J. خوش بینی سرمایه گذار ، امیدهای دروغین و اثر ژانویه. مجله امور مالی رفتاری 12 ، شماره 3 (2011) ، صص 158-168.

* دیویس ، R. L. ، B. F. Van Ness ، و R. A. Van Ness.(2014). خوشه بندی قیمت های تجارت توسط بنگاه های تجاری با فرکانس بالا و غیر با فرکانس بالا. بررسی مالی 49 (2): 421-433.

* Dechow، P. M. و H. You.(2012). انگیزه های تحلیلگران برای گرد کردن پیش بینی های EPS. بررسی حسابداری 87 (6): 1939–1966.

* Easley, D., & O'Hara, M. (1987). قیمت، اندازه تجارت، و اطلاعات در بازارهای اوراق بهادار. مجله اقتصاد مالی، 19 (1)، 69 - 90.

* فاما، یوجین.(1970). بازارهای سرمایه کارآمد: مروری بر نظریه و کار تجربی، مجله مالی، XXV، شماره 2.

* فیشر، A. M.(2004). خوشه بندی قیمت در بازار ارز: تجزیه و تحلیل تفکیک شده با استفاده از مداخلات بانک مرکزی. مقاله کار، مرکز مطالعات Gerzensee و CEPR.

* گیبونز، مایکل آر. و هس، پاتریک جی (1981). تأثیرات روز هفته و بازده دارایی، مجله تجارت، 54، ص 579-596.

* گودهارت، سی، و کورسیو، آر (1991). خوشه‌بندی قیمت‌های پیشنهادی و پیشنهادی و اسپرد در بازار ارز. مدرسه اقتصاد لندن (مقاله بحث 110).

* Grossman، S. J.، Miller، M. H.، Cone، K. R.، Fischel، D. R.، & Ross، D. J. (1997). خوشه بندی و رقابت در بازارهای دارایی. مجله حقوق و اقتصاد (40)، 23-60.

* گویلیم، اوین AP، کلر، اندرو، توماس، استفان.(1998). خوشه بندی قیمت و اسپردهای پیشنهادی خرید در معاملات آتی اوراق قرضه بین المللی. بازارهای مالی بین المللی، مؤسسات و پول، 8 (3-4)، صفحات 377-391.

* Hameed, A., & Terry, E. (1998). تاثیر اندازه تیک بر خوشه بندی قیمت و حجم معاملات. امور مالی و حسابداری بازرگانی (25)، 849-867.

* هریس، ال. (1991). خوشه بندی و گسست قیمت سهام. بررسی مطالعات مالی (4)، 389-415.

* هریس، لارنس.(1986). مطالعه داده های تراکنش الگوهای هفتگی و درون روزانه در بازده سهام. اقتصاد مالی، 14، صص 99-117.

* او، ی، و سی وو.(2006). آیا قیمت سهام به دلایل اقتصادی در بازارهای چین گرد شده است؟مجله مالی جهانی 17: 119-135.

* هیولت، پاتریک.(2006). خوشه بندی ورود سفارش، تاثیر قیمت و بهینه سازی مسیر تجارت. بانک دویچه.

* Hornik, J., Cherian, J., & Zakay, D. (1994). تأثیر مقادیر نمونه اولیه بر اعتبار مطالعات با استفاده از برآوردهای زمانی. مجله انجمن تحقیقات بازار، 36 (2)، 145-147.

* هو، بیل. جیانگ، کریستین. مک اینیش توماس و ژو هایگانگ(2017). خوشه بندی قیمت در بورس شانگهای. اقتصاد کاربردی(49). صص 2766-2778

* ایکنبری، دی. ال.، و جی پی وستون.(2008). خوشه‌بندی در قیمت‌های سهام ایالات متحده پس از کاهش ارزش سهام. مدیریت مالی اروپا 14 (1): 30-54.

* Kandel ، S. ، O. Sarig ، and A. Wohl.(2001). آیا سرمایه گذاران قیمت سهام دور را ترجیح می دهند؟شواهدی از حراج های IPO. مجله بانکی و دارایی 25: 1543-1551.

* Klumpp Joni M. ، Brorsen ، B. Wade and Anderson ، Kim B. (2005) ، ترجیح قیمت های دور ، جلسات سالانه انجمن اقتصاد کشاورزی جنوبی ، لیتل راک ، آرکانزاس.

* Lakonishok ، Josef و Smidt ، سیمور.(1984). حجم و رفتار چرخش سال ، مجله اقتصاد مالی ، 13.

* میچل ، جی. (2001). خوشه بندی و موانع روانی: اهمیت اعداد. مجله بازارهای آتی (21) ، 395-428.

* Niederhoffer ، V. (1966). نگاهی جدید به خوشه بندی قیمت سهام. مجله تجارت (39) ، 309-313.

* آزبورن ، M. F. (1962). ساختار دوره ای در حرکت براون قیمت سهام. تحقیقات عملیات (10) ، 345-379.

* Sonnemams ، J. (2003). خوشه بندی قیمت و نقاط مقاومت طبیعی در بازار سهام هلند: یک آزمایش طبیعی. مقاله بحث ، دانشگاه آمستردام < Pan> * Kandel ، S. ، O. Sarig ، and A. Wohl.(2001). آیا سرمایه گذاران قیمت سهام دور را ترجیح می دهند؟شواهدی از حراج های IPO. مجله بانکی و دارایی 25: 1543-1551.