صندوق های اوراق قرضه فعال پیشتاز: به عنوان تثبیت کننده عمل می کند

اوراق قرضه از لحاظ تاریخی به تثبیت پرتفوی ها در زمانی که بازارها - به ویژه بازارهای سهام - بی ثبات می شوند، کمک کرده اند. زمانی که سهام بدترین دوره عملکرد خود را تحمل کرده اند، اکثر انواع اوراق قرضه معمولا ارزش خود را حفظ کرده اند. 1 به همین دلیل است که یکی از اهداف درآمد ثابت کمک به انعطاف پذیر نگه داشتن پورتفولیوی مشتریان است.

ما معتقدیم مدیریت فعال محتاطانه، روشن‌فکر و کم‌هزینه می‌تواند وجوهی را تولید کند که از معیارها و همتایان خود بهتر عمل کند و در عین حال به پرتفوی‌ها در کاهش ریسک کمک کند. به ویژه در درآمد ثابت، این انتظار وجود دارد که صندوق ها به طور همزمان در دفاع و حمله بازی کنند.

یکی از متکی‌ترین آمارها برای به دست آوردن این پویایی، نسبت شارپ است که نوسانات را همراه با بازدهی فاکتور می‌کند. با این معیار، صندوق های ما در مقایسه با گروه های همتای خود به خوبی عمل می کنند. در ونگارد، تیم فعال ما با درآمد ثابت تلاش می‌کند تا وضعیت مثبت را به تصویر بکشد و در مقابل جنبه‌های منفی دفاع کند. ما می دانیم که مشتریانی که آرام می مانند به احتمال زیاد به برنامه های مالی خود پایبند هستند و کسانی که این کار را انجام می دهند به احتمال زیاد شاهد موفقیت آن برنامه ها هستند که هدف نهایی سرمایه گذاری است. 3

بازدهی بهتر با ریسک تعدیل شده

صندوق‌های اوراق قرضه فعال پیشتاز در مقابل میانگین گروه همتا بر اساس نسبت شارپ

یادداشت‌ها: این نمودار درصد صندوق‌های اوراق قرضه فعال پیشتاز را نشان می‌دهد که بر اساس نسبت شارپ از میانگین بازدهی گروه همتای خود از صندوق‌های مشترک عملکرد بهتری داشتند. برای دوره یک ساله، 50 صندوق از 55 صندوق پیشتاز عملکرد بهتری از میانگین گروه همتای خود داشتند. برای دوره سه ساله، 49 صندوق از 55 صندوق پیشتاز عملکرد بهتری از میانگین گروه همتای خود داشتند. برای دوره پنج ساله، 52 صندوق از 52 صندوق پیشتاز عملکرد بهتری از میانگین گروه همتای خود داشتند. برای دوره ده ساله، 45 صندوق از 47 صندوق پیشتاز عملکرد بهتری از میانگین گروه همتای خود داشتند. نتایج برای دوره های زمانی دیگر متفاوت خواهد بود. فقط صندوق هایی با حداقل سابقه یک، سه، پنج یا ده ساله، در مقایسه گنجانده شدند.

منبع: Refinitiv، از 30 ژوئن 2022.

توجه داشته باشید که داده های عملکرد رقابتی نشان داده شده عملکرد گذشته را نشان می دهد که تضمینی برای نتایج آتی نیست و همه سرمایه گذاری ها در معرض خطر هستند. برای آخرین عملکرد، از وب سایت ما به آدرس بازدید کنیدvanguard. com/performance.

1 رنتزی-ریچی، گویلیو، الیور هاروی و هارشدیپ، آهلووالیا. نقش اوراق قرضه در یک محیط کم بازده. پیشتاز، 2021.

2 نسبت شارپ با تقسیم بازده سرمایه گذاری، منهای نرخ بازده بدون ریسک، بر انحراف استاندارد بازده سرمایه گذاری محاسبه می شود. اعداد بالاتر بهتر هستند زیرا بازده بالاتری را برای میزان ریسک انجام شده نشان می دهند.

3 کینیری، فرانسیس ام.، کالین ام. جاکونتی، مایکل ای. دی جوزف، دیوید جی. واکر، و ماریا سی کوئین، 2022. ارزش گذاری برای ارزش شما: کمی کردن آلفای مشاور پیشتاز. Valley Forge، PA.: The Vanguard Group.

برای کسب اطلاعات بیشتر در مورد صندوق های پیشتاز یا ETF های پیشتاز، از vanguard. com دیدن کنید تا یک دفترچه یا در صورت وجود، یک دفترچه خلاصه. اهداف سرمایه‌گذاری، ریسک‌ها، هزینه‌ها، هزینه‌ها و سایر اطلاعات مهم در مورد یک صندوق در بروشور موجود است. قبل از سرمایه گذاری آن را به دقت بخوانید و در نظر بگیرید.

سهام پیشتاز ETF با صندوق صادرکننده غیر از مجموعه‌های بسیار بزرگ به ارزش میلیون‌ها دلار قابل بازخرید نیست. در عوض، سرمایه گذاران باید سهام Vanguard ETF را در بازار ثانویه بخرند و بفروشند و آن سهام را در یک حساب کارگزاری نگهداری کنند. در انجام این کار، سرمایه‌گذار ممکن است کمیسیون کارگزاری را متحمل شود و ممکن است هنگام خرید بیش از ارزش خالص دارایی بپردازد و هنگام فروش کمتر از ارزش خالص دارایی دریافت کند.

کارایی گذشته ضمانتی برای نتایج آینده نیست. تمام سرمایه گذاری ها در معرض خطر است، از جمله از دست دادن احتمالی اصل سرمایه. متنوع سازی سود را تضمین نمی کند یا در برابر ضرر محافظت نمی کند.

توجه داشته باشید که نوسانات در بازارهای مالی و سایر عوامل ممکن است باعث کاهش ارزش حساب شما شود. هیچ تضمینی وجود ندارد که تخصیص دارایی خاصی یا ترکیبی از وجوه، اهداف سرمایه گذاری شما را برآورده کند یا سطح معینی از درآمد را برای شما فراهم کند.

صندوق‌های اوراق قرضه در معرض ریسک نرخ بهره هستند، یعنی احتمال کاهش قیمت اوراق قرضه به‌دلیل افزایش نرخ‌های بهره، و ریسک اعتباری، که احتمال عدم پرداخت به موقع سود و اصل اوراق به‌موقع توسط ناشر اوراق قرضه است یا تصورات منفی. توانایی ناشر برای انجام چنین پرداخت هایی باعث کاهش قیمت آن اوراق می شود.

سرمایه گذاری در اوراق قرضه صادر شده توسط شرکت های غیر آمریکایی در معرض خطراتی از جمله ریسک کشور/منطقه و ریسک ارزی است.

اوراق قرضه شرکت های مستقر در بازارهای نوظهور در معرض خطرات سیاسی و اقتصادی ملی و منطقه ای و خطر نوسانات ارزی قرار دارند. این خطرات به ویژه در بازارهای نوظهور زیاد است.

اوراق قرضه پربازده عموماً دارای رتبه بندی کیفیت اعتباری متوسط و پایین تر هستند و بنابراین در معرض ریسک اعتباری بالاتری نسبت به اوراق با رتبه بندی کیفیت اعتباری بالاتر هستند. حمایت دولت ایالات متحده از اوراق بهادار خزانه داری یا آژانس فقط در مورد اوراق بهادار پایه اعمال می شود و از نوسانات قیمت سهام جلوگیری نمی کند. بر خلاف سهام و اوراق قرضه، اسناد خزانه داری ایالات متحده از نظر پرداخت به موقع اصل و بهره تضمین شده است.

اگرچه درآمد حاصل از صندوق اوراق قرضه شهرداری از مالیات فدرال معاف است، شما ممکن است بر هر گونه عایدی سرمایه ای که از طریق معاملات صندوق یا از طریق بازخرید سهام خود به دست می آید، مالیات بدهی داشته باشید. برای برخی از سرمایه گذاران، بخشی از درآمد صندوق ممکن است مشمول مالیات های ایالتی و محلی و همچنین حداقل مالیات جایگزین فدرال باشد.