نسبت پوشش سود سهام: همه آنچه باید درباره آن بدانید!

همانطور که از نام آن مشخص است این نسبت در حدود پوشش سود سهام است. نسبت پوشش سود سهام یکی از معدود شاخص های مهم نسبت سرمایه گذاران است. اطلاعاتی در مورد توانایی یک شرکت در پرداخت سود سهام به سهامداران خود ارائه می دهد. همچنین نشان دهنده سود تولید شده توسط یک شرکت و بخشی از درآمد توزیع شده بین سهامداران است.

نسبت پوشش سود سهام چیست؟

نسبت پوشش سود سهام را می توان به عنوان توانایی شرکت برای پوشش سود پرداختی از سود پس از کسر مالیات تعریف کرد. کل سود موجود را به عنوان قابل تقسیم بین سهامداران در سود سهام فرض می کند. این نشان دهنده تعداد دفعاتی است که یک شرکت قادر به پرداخت سود سهام به سهامداران از سود پس از مالیات است.

فرمول نسبت پوشش سود سهام

می توان آن را با تقسیم سود پس از مالیات یا جریان های نقدی عملیاتی بر مقدار سود محاسبه کرد. شرکت ممکن است دارای سهام ممتاز و سهام عادی باشد.

برای سهام عادی،

نسبت پوشش سود سهام = (سود پس از کسر مالیات – سود ترجیحی) ÷ کل سود سهام عادی

یا برای سهام ترجیحی،

نسبت پوشش سود سهام = سود پس از کسر مالیات ÷ کل سهام ترجیحی سود سهام

هر دو نسبت را می توان بر اساس سود هر سهم (EPS) و سود تقسیمی هر سهم (DPS) نیز محاسبه کرد.

از آنجایی که سود سهام ترجیحی قبل از سود سهام عادی پرداخت می شود، محاسبه هر دو نسبت برای نشان دادن تصویر واقعی از پوشش سود سهام برای هر دو نوع سهامدار مفید است.

مثال کاری

شرکت تک بلو دارای 5 میلیون سهم عادی 30c است. قیمت سهم بازار هر کدام 4. 00 دلار است. سود سهام صنعت 5 درصد است. شرکت Tech Blue سود سال را 1, 550, 000 دلار گزارش کرد

EPS = 1، 550،000/5،000،000 = 0. 31 دلار به ازای هر سهم یا 31 سنت

سود کل = (x)/400 * 100 = 5٪

=>x = 400*5%/100 = 0. 2 دلار یا 20 سنت

نسبت پوشش سود سهام = EPS / DPS

نسبت پوشش سود سهام = 31/20 = 1. 55 برابر

نحوه یافتن سود موجود برای سهامداران عادی

درآمدهای موجود برای دارندگان سهام عادی، عواید خالص کل درآمد منهای مالیات و سود سهام ترجیحی است. جریان های نقدی عملیاتی یک شرکت برای پرداخت مالیات به عنوان یک تعهد استفاده می شود. سهامداران ممتاز در صورتی که شرکت دارای سیاست تقسیم سود باشد، سود سهام را در اولویت دریافت می کنند. عواید خالص سود خالص پس از سود تقسیمی ترجیحی می تواند برای محاسبه نسبت سود سهام برای سهامداران استفاده شود.

نسبت پوشش سود سهام = (سود پس از کسر مالیات – سود ترجیحی) ÷ کل سود سهام عادی

نسبت پوشش سود سهام ممکن است وضعیت کامل توانایی پرداخت سود سهام شرکت را نشان ندهد. سودهای پس از کسر مالیات هنوز نیاز به تعدیل برای ورودی های غیرنقدی مانند استهلاک و استهلاک دارد. شرکتی که سود مثبت نشان می دهد ممکن است به دلیل کمبود نقدینگی همچنان نتواند به سهامداران عادی خود سود سهام پرداخت کند.

بنابراین، سودآوری شرکت یا درآمد خالص برای سهامداران عادی و قدرت پرداخت سود سهام باید جداگانه ارزیابی شود.

چرا باید نسبت پوشش سود سهام را محاسبه کنیم؟

نسبت پوشش سود سهام اطلاعات مفیدی را در مورد توانایی پرداخت سود و انتخاب برای سهامداران فراهم می کند. می توان آن را برای هر دو سهام ممتاز و عادی محاسبه کرد.

این سهامداران را در مورد قدرت پرداخت سود سهام یک شرکت به سهامداران ارائه می دهد. یک پوشش سود سهام بالا دلالت بر این دارد که شرکت بیش از یک بار توانایی پرداخت سود سهام را دارد. این امر منجر به این واقعیت می شود ، حتی اگر شرکت ممکن است در سال آینده سود کافی کسب نکند ، ممکن است هنوز هم بتواند سود سهام را بپردازد.

پوشش سود سهام بالاتر به معنای این است که شرکت سود بیشتری یا EPS ایجاد می کند یا سود سهام کمتری را به سهامداران پرداخت می کند. بنابراین ، تجزیه و تحلیل بدون اطلاعات کامل در مورد سیاست پرداخت سود سهام شرکت قابل تفسیر نیست.

از آنجا که پوشش سود سهام به عنوان یک شاخص اندازه گیری زمان محاسبه می شود ، رقم بالاتر از 1 نشان می دهد که شرکت سود کافی برای پرداخت سود سهام کسب کرده است. مانند هر تجزیه و تحلیل نسبت ، می توان با مقایسه صنعت نیز به خوبی تفسیر کرد. یک پوشش سود سهام ثابت و پایدار توسط سرمایه گذاران نسبت به یک نسبت پوشش یک بار بالا ترجیح داده می شود.

تجزیه و تحلیل پوشش سود سهام تاریخی ممکن است اطلاعات مفیدی در مورد توانایی پرداخت سود سهام یک شرکت ارائه دهد. این شرکت ممکن است سود بالاتری کسب کند ، اما هنوز هم به دلیل کمبود پول نقد ممکن است سود سهام خود را به سهامداران خود پرداخت نکند. از طرف دیگر ، برای پاسخگویی به انتظارات سهامداران ، این شرکت همچنین می تواند سود سهام را با تأمین اعتبار بدهی تأمین کند.

نسبت پوشش سود سهام در مقابل نسبت پرداخت

هر دو نسبت مربوط به سود سهام اطلاعات مهمی را برای سهامداران نشان می دهند. نسبت پرداخت نشان می دهد میزان سود تقسیم شده بین درآمد حفظ شده و سود سهام است. پوشش سود سهام از طرف دیگر ، نشان دهنده توانایی شرکت در حفظ یا پرداخت سود سهام سهامداران خود از سود است.

نسبت پرداخت از نظر درصد نشان می دهد که چقدر سود یک شرکت به سهامداران خود توزیع می کند. این انتخاب مدیریت شرکت بین سرمایه گذاری و پرداخت سود سهام را نشان می دهد. بیایید بگوییم که نسبت پرداخت شرکت 40 ٪ است ، این بدان معنی است که این شرکت 60 ٪ سود را برای سرمایه گذاری مجدد در تجارت حفظ کرده است.

پوشش سود سهام در زمان نشان دهنده سود موجود برای توزیع بین سهامداران است. به عنوان مثال ، اگر یک شرکت دارای EPS 1. 00 دلار و DPS 0. 50 دلار باشد ، این بدان معنی است که این شرکت دو برابر بیشتر از آنچه برای پرداخت سود سهام لازم است ، دارد.

لازم به ذکر است که سود سهام اولویت در اولویت سهامداران سهام مشترک پرداخت می شود. اگر یک شرکت دارای سهام ترجیحی باشد ، سود سهام به عنوان تعهد در نظر گرفته می شود. این شرکت همچنین ممکن است سود سهام اولویت را از طریق تأمین مالی تأمین کند و نه فقط سود.

مزایای استفاده از نسبت پوشش سود سهام

• محاسبه ساده است و رقمی را می دهد که به راحتی قابل درک است
• این بینش در مورد سود یک شرکت و همچنین سود سهام در هر سهم ارائه می دهد
• سرمایه گذاران می توانند نسبت پوشش را با استانداردهای صنعت یا داده های شرکت تاریخی مقایسه کنند

محدودیت استفاده از نسبت پوشش سود سهام

• یک شرکت سودآور ممکن است برای پرداخت سود سهام پول اضافی نداشته باشد
• بنابراین ، سود عملیاتی موقعیت نقدی شرکتی را که برای پرداخت سود سهام مهمتر است ، به تصویر نمی کشد
• این یک اندازه گیری عملکرد تاریخی است که اغلب در مورد اطلاعات منسوخ محاسبه می شود
• سرمایه گذاران ممکن است نیاز به تفسیر نسبت پوشش بالا به عنوان سیاست پرداخت سود سهام کم یک شرکت داشته باشند

نتیجه

سرمایه گذاران نسبت پوشش سود سهام بالاتری را می خواهند. نسبت بالاتر از 1. 0 دلالت بر این دارد که شرکت سود کافی برای پرداخت سود سهام اعلام شده دارد. سهامداران همچنین باید این واقعیت را در نظر بگیرند که شرکتی با سودآوری بالا ممکن است هنوز قادر به پرداخت سود سهام نباشد. پوشش سود سهام پایین ممکن است به دلیل پایین تر EPS یا سود یا DPS بالاتر باشد.