درس هایی از اساتید برتر سرمایه گذاری

مانند بسیاری از سرمایه گذاران، شما ممکن است تخم لانه خود را در حالت انجام کار خود مدیریت کنید، علیرغم اینکه هرگز در رشته مالی یا اقتصاد تحصیل نکرده اید، مانند MBA و دکترای وال استریت که برای امرار معاش پورتفولیو می سازند. اما لازم نیست وقتی نوبت به سرمایه گذاری می شود مانند یک دانشجوی C احساس کنید یا در مورد اجرای 401(k) خود مطمئن نباشید. طبق نظرسنجی AssetMark، شرکتی که خدمات فناوری را به مشاوران مالی ارائه می دهد، نزدیک به نیمی (46٪) از بزرگسالان ایالات متحده می گویند که "علاقه مند به یادگیری بیشتر در مورد سرمایه گذاری هستند".

و چه راهی بهتر از یادگیری از بهترین سرمایه گذاران وال استریت برای افزایش ضریب هوشی سرمایه گذاری خود؟همانطور که هیچ کس به جز آنی لیبوویتز صلاحیت آموزش آشپزی به شما یا نحوه نوشتن عکس را ندارد، یک راه عالی برای تسلط بر سرمایه گذاری این است که مغز متخصصان مالی را انتخاب کنید که به بالای کلاس صعود کرده اند. دنیای مالی

بنابراین، با وجود بازارهایی که مانند همیشه در دنیای پس از همه‌گیری غیرقابل پیش‌بینی، بی‌ثبات و نامطمئن هستند، ما برای مشاوره در مورد موضوعات کلیدی مالی شخصی و سرمایه‌گذاری به برخی از شرکت‌های سنگین روی آوردیم. موضوعاتی از این که چگونه اجازه ندهید احساسات شما سبد سهام شما را خراب کند تا اینکه چگونه از خرید سهام ارزان قیمت که به دلایلی ارزان هستند اجتناب کنید و از چرایی منطقی بودن خرید سهامی که در معیارهای پایداری رتبه بالایی دارند تا اینکه چگونه می توانید حرکت بزرگ بعدی را تشخیص دهید، متفاوت است. در شاخص سهام S&P 500. آنچه در ادامه می‌آید، مینی کلاس‌های کارشناسی ارشد از برخی از بهترین معلمان وال استریت (فهرست شده بر اساس حروف الفبا)، به قول خودشان، طراحی شده است تا به شما کمک کند یک سرمایه‌گذار A+ شوید.

کاترین کالینز

رئیس سرمایه گذاری پایدار، سرمایه گذاری پاتنام

کالینز که یک مدیر کهنه کار صندوق سرمایه گذاری مشترک است، مسئول یافتن شرکت هایی است که پول در می آورند و دنیا را به مکانی بهتر برای مردم و کره زمین تبدیل می کنند.

ABC های سرمایه گذاری ESGکالینز: در سرمایه گذاری ESG [زیست محیطی، اجتماعی و حکومتی] چیزهای زیادی تغییر کرده است. نقطه شروع قبلاً استثنایی بود: چه چیزی را می خواهم از لیست خرید خود حذف کنم زیرا نمی خواهم در معرض آن قرار بگیرم؟نمونه های کلاسیک عبارتند از تنباکو، شرکت های دفاعی و اخیراً سوخت های فسیلی. من طرفدار یک رویکرد متفاوت هستم. به جای اینکه با این سوال شروع کنید، مخالف چه چیزی هستید؟ما با مخالف شروع می کنیم: شما برای چیست؟به عبارت دیگر، کجا می‌توانید قانع‌کننده‌ترین سرمایه‌گذاری‌ها را پیدا کنید، جایی که برتری در پایداری، شرکت را قوی‌تر می‌کند؟

به رسمیت شناخته شده است که تغییرات آب و هوا، برابری اجتماعی و رفاه انسان مسائل زمان ما هستند. پایداری از یک چیز خوب و اختیاری به یک محور اصلی استراتژی شرکت تبدیل شده است. ملاحظات پایداری را می توان و احتمالاً باید در تمام تصمیمات سرمایه گذاری بافته شود. اگر چشم انداز می گذارید، مهم ترین فرصت های زندگی ما را از دست داده اید.

موردی برای سرمایه گذاری پایدارسهام ESG که ما دوست داریم، فقط شرکت های بهتری نیستند، بلکه شرکت های بهتری هستند. شرکت‌های زیادی با اصول ESG عالی و اصول مالی وجود دارند که چندان عالی نیستند و بالعکس. اما وقتی این دو بر هم منطبق باشند، قدرتمند است. ما به دنبال شرکت‌هایی هستیم که تمرکز بر پایداری، پتانسیل بلندمدت را تقویت می‌کند - به عنوان مثال، با بهبود رشد، راضی نگه داشتن مشتریان و کارکنان، یا کاهش خطرات.

برای یافتن آنها، سؤالاتی با پایان باز می‌پرسیم: برای یک سیاره پر رونق چه چیزی لازم است؟مردم پر رونق؟و یک جامعه پر رونق؟مضامین سرمایه گذاری که ما روی آنها تمرکز می کنیم شامل مبارزه با بیماری های مزمن و حمایت از سلامت روان، حفظ حریم خصوصی داده ها، انرژی های تجدیدپذیر و کشاورزی پایدار است. سهام مورد علاقه ما شامل Dexcom است که سیستم های نظارت بر گلوکز را برای بیماران دیابتی می سازد. نصب کننده پنل خورشیدی Sunrun;و فست فود زنجیره ای Chipotle که از شیوه های کشاورزی پایدار استفاده می کند.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

دیوید هرو

مدیر Oakmark International

هرو نزدیک به 30 سال است که صندوق سهام بین المللی Oakmark را هدایت می کند و ترجیح او برای سهام خارجی کم ارزش نشان داده است که یک استراتژی سودآور است. طبق گفته مورنینگ استار، ردیاب صندوق، که هیرو را "بین المللی" نامیده است، در سال گذشته، عملکرد صندوق از 98 درصد صندوق ها در گروه همتایان خود بالاتر بوده است و طی دوره های 10 و 15 ساله گذشته، 99 درصد از همتایان خود را شکست داده است. مدیر صندوق سرمایه گذاری سهام در دهه» برای دوره 2000-09.

منطق سهام خارجیهیرو: بسیاری از سرمایه گذاران یک تعصب خانگی دارند که فقط می خواهند در کشور خود سرمایه گذاری کنند. اما ایالات متحده تنها حدود 25 درصد از تولید اقتصاد جهانی را به خود اختصاص داده است. دنیای بزرگی استدلیل شماره یک سرمایه گذاری در سطح بین المللی این است که زیر مجموعه مکان های موجود را افزایش دهید تا پول خود را بگذارید و فرصت های خود را محدود نکنید.

دلیل دوم تنوع است. بازارها در سراسر جهان پشت سر هم حرکت نمی کنند. و شماره یک جایی که ارزش در حال حاضر زندگی می کند، در بازارهای سهام جهانی است. نمونه بارز آن بانک های اروپایی هستند. BNP Paribas مستقر در فرانسه، یکی از بهترین بانک های اروپا، در حدود شش تا هفت برابر درآمد پیش بینی شده خود برای 12 ماه آینده معامله می کند. آن را با JPMorgan Chase، یکی از بهترین بانک های ایالات متحده مقایسه کنید. با سود 13 برابر معامله می شود. بنابراین، JPMorgan با 100٪ حق بیمه به بهترین بانک اروپایی معامله می کند.

پیدا کردن جواهرات پنهاناخبار فوری باعث افزایش قیمت سهام در کوتاه مدت می شود، اما نه در بلندمدت. در هر روز، یک سهم می تواند 5 درصد افزایش یا کاهش یابد، اما ارزش ذاتی، یا ارزش کسب و کار، به هیچ وجه نزدیک به این مقدار تغییر نمی کند. آنچه در نهایت قیمت سهام را هدایت می کند، ارزشی است که توسط مدیریت ایجاد می شود که به طور موثر فروش را به جریان نقدی تبدیل می کند که می تواند برای رشد تجارت استفاده شود. زمانی خرید می کنیم که سهام به قیمتی کمتر از آن چیزی که فکر می کنیم ارزش کسب و کار را دارد به فروش می رسد. اگر صبور باشید، وقتی بازار سهام را نادرست قیمت می‌دهد، می‌توانید از این مزیت استفاده کنید.

من به چرخه های بازار، نتایج انتخابات یا نرخ بهره نگاه نمی کنم. این اطلاعات خیلی مفید نیستند زیرا نمی‌توانید پیش‌بینی کنید که دو سال بعد در انتخابات چه اتفاقی می‌افتد یا نرخ‌ها به کجا می‌رود. مردم بیش از حد درگیر طعم روز می شوند. چند سال پیش، بحران بدهی یونان بود. سپس برکسیت بود و اکنون کووید-19 است. این داستان ها در ارزش گذاری کسب و کارها مفید نیستند. در حال حاضر، شرکت های صنعتی در اروپا ارزش خوبی ارائه می دهند. بخش خودرو در آلمان شاهد بهبودی قوی است. با این حال دایملر، یکی از برندهای خودروهای ممتاز آلمان، با درآمد ۷. ۵ برابری معامله می‌کند. این کسری از P/E تسلا است و دایملر بی نهایت بیشتر درآمد دارد.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

دونالد کیلبراید

مدیر، پیشتاز رشد سود سهام

Kilbride که به دلیل ارائه بازدهی ثابت و حفظ ثروت در بازارهای پایین شناخته شده است، بر مجموعه ای از حدود 40 شرکت تمرکز دارد که به طور منظم اندازه پرداخت سود سهام خود را افزایش می دهند. این صندوق 51. 3 میلیارد دلاری رتبه "طلا" را از Morningstar دریافت می کند.

چقدر سرمایه گذاری سود سهام متفاوت است. KILBRIDE: بیشتر مردم به سرمایه گذاری سود سهام به عنوان سرمایه گذاری با درآمد سهام فکر می کنند-یعنی شما می توانید در هر سه ماه یک مبلغ از پیش تعیین شده را در یک چک سود سهام دریافت کنید. اما سرمایه گذاری سود سهام متفاوت است. من به شماره پایدار علاقه ای ندارم. من می خواهم این تعداد - پرداخت سود سهام - با گذشت زمان رشد کند تا بتوانم در رشد تجارت اساسی شرکت کنم. با یک رویکرد رشد سود سهام ، شما از رشد مرکب در دراز مدت بهره مند می شوید. سهام که 14 ٪ به دست می آورد ممکن است جذاب به نظر برسد. اما عملکرد بالا اغلب مثبت کاذب است. آنچه بازار به شما می گوید این است که خطر زیادی وجود دارد و ممکن است شرکت نتواند پرداخت را حفظ کند.

صفات برنده سهام سود سهام. اولین کاری که ما انجام می دهیم ارزیابی توانایی یک شرکت در پرداخت و رشد سود سهام با گذشت زمان است. ما به دنبال شرکت هایی هستیم که بدهی و هزینه های زیادی ندارند. در مرحله بعد ، ما سعی می کنیم تمایل آنها برای پرداخت سود سهام رو به رشد را مشخص کنیم. یکی از اقدامات برای نگاه افراد ، نسبت پرداخت یا درصد درآمد پرداخت شده در سود سهام هر سال است. نسبت پرداخت پایین تر بهتر است ، زیرا این بدان معنی است که شرکت ظرفیت بیشتری برای رشد سود سهام خود دارد. نقطه شیرین نسبت پرداخت بین 30 تا 60 درصد است.

بخش هایی که مناطق بزرگی برای ما هستند شامل شرکت هایی هستند که فروشندگان مصرف کننده را می فروشند ، مانند نوشیدنی و محصولات خانگی. شرکت های صنعتی در هوافضا و دفاع و سهام مراقبت های بهداشتی مناطقی دیگر هستند که ما دوست داریم. دارایی های برتر که از بازگشایی اقتصاد بهره مند می شوند شامل سازنده دستگاه پزشکی Medtronic ، که دارای 10 سال رشد سود سهام 11 ٪ و خرده فروش خارج از قیمت TJX است که دارای مارک هایی مانند T. J است. Maxx و HomeGoods و نرخ رشد سود سهام بلند مدت 14 ٪ است.

نقش سود سهام در یک نمونه کارها. سرمایه گذاری در شرکت های رشد سود سهام به شما در معرض گوشه و کنار بازار است که ممکن است در جای دیگری نباشید ، به خصوص اگر به شدت در سهام رشد سرمایه گذاری کرده اید [که کمتر احتمال پرداخت سود سهام را دارند]. شرکت های رشد سود سهام دارای مدلهای تجاری بسیار قابل پیش بینی با درآمدهای بالا ، مکرر و موقعیت های مالی محکم هستند. این مشاغل ثابت نیز تمایل دارند که در بازارهای پایین بهتر بمانند. در طی 90 سال گذشته ، سود سهام 41 ٪ از کل بازده S&P 500 را به خود اختصاص داده است. از اوایل دهه 1980 ، قدردانی سرمایه قوی تر شده است. هیچ کس نمی داند که بازده ها با گذشت زمان چگونه تغییر خواهند کرد ، اما ما می دانیم که هم قدردانی سرمایه و هم سود سهام منابع اصلی بازده هستند. بنابراین ، من می خواهم تخم هایم را در هر دو سبد داشته باشم.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

ترنس اودان

استاد دارایی ، دانشگاه کالیفرنیا ، برکلی

یکی از متخصصان برتر جهان در زمینه امور مالی رفتاری ، اودین در مورد چگونگی سفر روان ، احساسات و تعصب سرمایه گذاران فردی به آنها سفر می کند و آنها را به سمت تصمیمات غیر منطقی که به بازده طولانی مدت آنها آسیب می رساند ، گول می زند.

در مورد سوء استفاده از پول خود. ODEAN: وقتی صحبت از پول می شود ، سرمایه گذاران همیشه منطقی عمل نمی کنند. مردم بیش از حد فعال تجارت می کنند ، غالباً به دلیل عدم اعتماد به نفس یا ترس از دست رفتن ، و تجارت بیش از حد بازده را کاهش می دهد. آنها همچنین به بازندگان می پردازند و برندگان را می فروشند. این راهی برای به دست آوردن احساس خوب در حال حاضر و به تعویق انداختن پشیمانی است ، زیرا اگر سهام خود را برای ضرر بفروشید ، احساس بدی می کنید. اما اگر آن را نگه دارید ، می گویید ، "این برمی گردد ، این فقط یک ضرر کاغذ است."افراد همچنین عملکرد را تعقیب می کنند و فکر می کنند چه چیزی پیش می رود. اگر GameStop را خریداری می کنید زیرا حسادت می کنید که همه به جز شما پول می گیرند ، این راهی برای دیر حضور در مهمانی است.

سرمایه گذاران همچنین تمایل به خرید سهام دارند که توجه آنها را به خود جلب می کند. هزاران سهام وجود دارد. اما شما نمی خواهید اصول همه آنها را جستجو کنید. بنابراین ، شما از آن زیر مجموعه کوچک 10 سهام را در اخبار که توجه شما را به خود جلب می کند ، انتخاب می کنید. یک مقاله کار در مورد سرمایه گذاران Robinhood دریافتند که آنها درگیر خرید گله هستند و همه همزمان همان سهام را می خرند.

شما همچنین وقتی سرمایه گذاران در روحیه هیجان زده می شوند ، حباب های بزرگتر می کنید زیرا آنها تحریک کننده تر هستند. به جای گفتن ، "این سهام عالی به نظر می رسد ؛من باید تحقیقاتی انجام دهم ، "آنها می گویند ،" من آن را می خرم!بیایید برای آن برویم! "

چگونه از بدترین دشمن خود جلوگیری کنیم. بیشتر افراد به دنبال مشاوره سنتی سرمایه گذاری بهتر هستند. یک نمونه کارها متنوع ایجاد کنید. خرید و نگه داشتن. بیش از حد تجارت نکنید. با یک برنامه بلند مدت روبرو شوید و به آن بچسبید. بین سرمایه گذاری و تجارت برای سرگرمی تمایز قائل شوید. 90 ٪ یا مقداری مناسب از پولی را که روی آن حساب می کنید بگیرید تا بتوانید بازنشسته شوید و آن را کنار بگذارید. سپس به خودتان پول بازی کنید ، که وقتی مردم به لاس وگاس می روند ، یک استراتژی مشترک است.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

جان راجرز

رئیس ، مدیرعامل و مدیر ارشد سرمایه گذاری ، آریل سرمایه گذاری

تعقیب سهام محبوب ، آنهایی که برای خرید بازو و پا هزینه دارند ، سبک راجرز نیست. مردی که اولین شرکت صندوق متقابل متعلق به سیاه را در سال 1983 راه اندازی کرد ، در سهام های فروخته نشده با قیمت های ارزان قیمت که در زمان های سخت سقوط کرده است ، می تواند دوباره به وجود بیاید و بتواند سرمایه گذاران بیمار را دوباره بسازد و سود کسب کند.

چگونه می توان از "تله های ارزش" جلوگیری کرد. راجرز: در جلسات پژوهشی ما ، ما آنچه را برای هر سهام که در اختیار داریم ، طرفدار شیطان می نامیم. ما می خواهیم اطمینان حاصل کنیم که همیشه طرف دیگر استدلال را می شنویم و عاشق شرکت های خود نمی شویم. چیزی به نام اثر موقوفه در امور مالی رفتاری وجود دارد ، جایی که مردم به طور طبیعی عاشق آنچه در گذشته هستند عاشق می شوند. این چیزی است که شما می خواهید از آن محافظت کنید. یک مدافع شیطان به ما کمک می کند تا از تله های ارزش خودداری کنیم.

ما همچنین زمان زیادی را صرف ارزیابی کیفیت تیم مدیریت می کنیم. اگر مدیران فوق العاده متعهد به تدوین و اجرای طرحی برای پیروزی هستید ، آنها این مشکلات را به دست می آورند. تله های ارزش اغلب زمانی اتفاق می افتد که تیم مدیریت آرزو کند ، از برنامه آنها مطمئن نیستید و یا دستیابی به نامناسب ، گران یا خارج از حلقه صلاحیت آنها. آن دسته از مدیرانی که از آنها دور می شویم.

چرا صبر نتیجه می دهدما هر فرصتی را که به دست می آوریم به مردم یادآوری می کنیم که در افق فکر کنند و تحت تأثیر احساسات کوتاه مدت در بازار قرار نگیرند. من همیشه به مردم می گویم که وارن بافت به ما یادآوری می کند که در قرن گذشته میانگین صنعتی داوجونز از 66 به بیش از 11000 افزایش یافت. آن قرنی بود با یک بیماری همه گیر، افسردگی، دو جنگ جهانی - تراژدی های فوق العاده زیاد، اختلالات و رکود اقتصادی، و چیزهایی که هرگز نمی توانید تصور کنید - اما بازار به طور پیوسته بالاتر می رود. به مردم می گویم، درام لحظه هر چه باشد، این هم خواهد گذشت.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

مری الن استانک

مدیر ارشد سرمایه گذاری، مشاوران بیرد

استانک به عنوان یک سرمایه گذار باهوش اوراق قرضه با رویکردی منظم شهرت پیدا کرده است. یکی از صندوق‌هایی که او مدیریت می‌کند، Baird Aggregate Bond، طی 15 سال گذشته 4. 8 درصد بازده سالانه داشته است و بیش از 80 درصد از همتایان خود را پشت سر گذاشته است. در دو سال گذشته، مورنینگ استار استانک را برای «مدیر نمونه کار برجسته» نامزد کرده است و او دو بار عضو فهرست «100 زن با نفوذ در امور مالی ایالات متحده» بارون بوده است.

خواندن برگ چای با نرخ بهرهاستانک: ما به دلیل همه‌گیری، اقتصاد را داوطلبانه تعطیل کردیم. شروع مجدد بهتر از حد انتظار پیش می رود و ما شاهد افزایش کوتاه مدت نرخ بهره و تورم هستیم. اینکه چقدر از این افزایش گذرا است یک سوال بزرگ برای سرمایه گذاران است. برای بیش از 30 سال، بازار اوراق قرضه با افزایش قیمت و کاهش بازده، یک بازار صعودی بوده است. اما در طول دوره صعودی اپیزودهایی وجود داشته است که نرخ‌ها نوسان داشتند و به هر دو سمت رفتند.

نیروهای بلندمدتی که قبل از همه‌گیری وجود داشتند - که تمایل به کاهش تورم دارند - هنوز وجود دارند و می‌توانند سقف نرخ‌ها را حفظ کنند. نوآوری فناوری بهره وری را بهبود می بخشد و میزان غرامت کارگران را کاهش می دهد. تغییر جمعیتی به سمت جمعیت سالخورده به این معنی است که اگر در کوتاه‌مدت افزایش چشمگیری در نرخ‌ها وجود داشته باشد، پول را به صندوق‌های اوراق قرضه می‌کشد، زیرا بچه‌های رشد به سمت بازدهی بالاتر کشیده می‌شوند. تقاضای جدید برای اوراق قرضه فشار نزولی بر نرخ ها وارد می کند. به همین دلیل است که ما سعی نمی کنیم با نرخ های بالا تهاجمی رفتار کنیم.

نحوه سرمایه گذاری در اوراق قرضهما همیشه با اصول اولیه شروع می کنیم: چرا مردم در وهله اول صاحب اوراق قرضه هستند؟آنها آنها را برای جریان نقدی قابل پیش بینی و کاهش نوسانات پرتفوی مالکیت دارند. بهترین رویکرد ایجاد یک سبد اوراق قرضه متنوع است که شرط‌بندی بزرگی را در پیش نگیرد و به سرمایه‌گذاران سفر آرام‌تری ارائه دهد.

ما سعی نمی‌کنیم به خانه‌ها ضربه بزنیم، زیرا نمی‌خواهیم ضربه بزنیم. در بازار اوراق قرضه، به شما پول نمی دهند که ریسک های بزرگی را بپذیرید. ما سعی می‌کنیم تک‌های زیادی بزنیم که منجر به میانگین ضربه‌ای بهتر می‌شود. ما روی افزایش یا کاهش نرخ ها شرط بندی نمی کنیم. ما روی چیزهایی تمرکز می کنیم که احتمال بیشتری برای افزودن ارزش دارند، مانند انتخاب امنیت و تخصیص بخش.

اوراق قرضه برای خرید در حال حاضر. بزرگترین اضافه وزن ما در اوراق قرضه درجه سرمایه گذاری شرکت های مالی مانند بانک ها و کارگزاری ها است. در Bird Aggregate Bond، مالی 17٪ از صندوق را تشکیل می دهد که دو برابر بزرگتر از معیار ما است. امور مالی بخشی است که در آن از دارندگان اوراق قرضه ذاتاً بهتر محافظت می شود. تنظیم‌کننده‌ها اجازه نمی‌دهند این شرکت‌های مالی، که دائماً برای تأمین مالی عملیات نیاز به افزایش سرمایه دارند، رتبه اعتباری درجه سرمایه‌گذاری خود را از دست بدهند. اگر رگولاتورها نگران سلامت یک بانک شوند، آن را ملزم به افزایش سطح سرمایه می‌کنند که می‌تواند به معنای توقف بازخرید سهام، کاهش سود سهام یا اجبار به فروش دارایی‌ها باشد. این موسیقی در گوش سرمایه گذاران اوراق قرضه است زیرا احتمال بازپرداخت ما را افزایش می دهد.

محتوای حمایت شده (در برگه جدید باز می شود)

ساویتا سوبرامانیان

رئیس سهام ایالات متحده و استراتژی کمی، بانک اوراق بهادار آمریکا

سوبرامانیان، دختر مهاجران هندی، آنطور که والدینش انتظار داشتند شغل دکتر یا مهندس را دنبال نکرد، اما در عوض به یکی از استراتژیست های برتر بازار در وال استریت تبدیل شد و اخیراً به عنوان "100 زن تاثیرگذار در امور مالی ایالات متحده" توسط بارون انتخاب شد.” لیستکار او این است که به سرمایه گذاران تصویر بزرگی از اینکه بازار سهام به کجا می رود ارائه دهد.

بهترین تابلوهای راهنما بازارسوبرامانیان: ما چشم انداز بازار خود را بر اساس چند سیگنال می سازیم. در کوتاه‌مدت، مهم‌ترین ابزار، نگاه به موقعیت‌یابی سرمایه‌گذار است، یا جایی که صندوق‌های تامینی، صندوق‌های سرمایه‌گذاری متقابل و افراد پول خود را در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند. اگر موقعیت های عظیم قبلاً در یک منطقه از بازار ایجاد شده باشد، فشار فروش بالقوه در آنجا بسیار شدیدتر است. همچنین می توانید از این ابزار کوتاه مدت برای جستجوی سهام نادیده گرفته شده استفاده کنید.

در میان مدت، تمایل سرمایه گذاران بسیار مهم است. یکی از بهترین مدل‌های زمان‌بندی بازار ما برای یک افق زمانی 12 ماهه، به این می‌پردازد که استراتژیست‌های وال استریت چقدر صعودی یا نزولی هستند. هر ماه ما آنها را بررسی می کنیم تا تخصیص سهام توصیه شده آنها را در یک سبد متوازن بدست آوریم. این یک شاخص متضاد قابل اعتماد است. زمانی که استراتژیست ها به شدت صعودی هستند، معمولاً زمان بهتری برای فروش است زیرا احتمالاً شگفتی منفی وجود دارد. برعکس، وقتی همه در مورد اینکه همه چیز افتضاح است و شما باید به پول نقد بروید صحبت می‌کنند، زمان خوبی برای خرید است، زیرا همه اخبار بد احتمالاً در قیمت‌های پایین‌تر منعکس شده‌اند. ما شاهد اوج‌هایی در این شاخص در سال‌های 2000 و 2007 [قبل از بازارهای نزولی] بودیم، و ما شروع به دیدن آنچه که امروز به نظر می‌رسد اوج است. با گذشت زمان، میانگین تخصیص سهام توصیه شده حدود 55 درصد بوده است. امروزه، استراتژیست ها 60 درصد در سهام را توصیه می کنند.

اگر به 10 سال آینده نگاه می کنید، ارزش گذاری احتمالاً همه چیز مهم است. مضرب قیمت-درآمد بازار در حدود 22 نسبت به تاریخ افزایش یافته است. این نشان می دهد که بازده قیمت S&P 500 در 10 سال آینده کمتر از میانگین خواهد بود.

بخش هایی که اکنون می توان خرید کرد. من بخش های دوره ای را دوست دارم که از تورم سود می برند. شرکت‌هایی که در بخش‌های سبک‌تر کار می‌کنند و از بهبود اقتصادی سود می‌برند، مانند انرژی، مالی و صنعتی، می‌توانند عملکرد خوبی داشته باشند.