در پست دیروز من در ذکر است که همکار من, پروفسور استیون شوارتز , یک سخنرانی جذاب در کنوانسیون وکیل ملی جامعه فدرالیستی برای یک پانل تحت عنوان "ارزهای دیجیتال بانک مرکزی داد: یک ابزار جدید برای کنترل دولت?"من هیجان زده هستم که به شما بگویم که او با مهربانی موافقت کرده است که یادداشت های خود را به اشتراک بگذارد!
برای برخی از زمینه, در اینجا چگونه پانل خود را توسط سازمان دهندگان توصیف شد (تاکید اضافه):
ارزهای دیجیتال بانک مرکزی موضوع بحث جهانی است. در حالی که طرفداران سی بی دی سی را ابزاری جدید برای ترویج ثبات مالی و شمول می دانند منتقدان خاطرنشان می کنند که فدرال رزرو قدرت های جدیدی را برای پیاده سازی بالقوه یک سیستم جامع اعتباری اجتماعی دولتی کسب خواهد کرد.
در نظریه, سی بی دی سی می تواند برنامه ریزی شده به تنها برای مقاصد تعیین شده مورد استفاده قرار گیرد, در موارد خاص و یا در تجار خاص. برای تحریک اقتصاد می توان سی بی دی سی را طوری برنامه ریزی کرد که در مدت زمان معینی منقضی شود یا مستقیما به حساب های بانکی فرد خاصی واریز شود. این نگرانی ها در مورد خطرات ناشی از سی بی دی سی توسط اقدامات بانک های امریکایی و پردازنده های پرداخت به امتناع از خدمت به افراد خاص پیش بینی شده است, سازمان های غیر انتفاعی, و یا تجار.
اقدامات دولت های خارجی نشان دهنده خطر بالقوه کنترل جامع دولت بر معاملات مالی شخصی است. چین ارزهای رمزنگاری شده را ممنوع کرده و سی بی دی سی خود را توسعه داده است که به دولت چین امکان نظارت و کنترل معاملات و رفتار شخصی را می دهد. دولت کانادا حساب های بانکی و کیف پول های رمزنگاری شده معترضان ضد واکسن و کسانی که برای حمایت از این واکسن ها کمک مالی کرده بودند را مسدود کرد.
اگر ایالات متحده به اتخاذ یک سی بی دی سی, چگونه می توان از حریم خصوصی و مالی ازادی امریکایی محافظت می شود? علاوه بر این, چگونه ایالات متحده می تواند از برخی از روندهای نگران کننده ای که در کشورهای دیگر دیده می شود و گسترش بالقوه نگران کننده قدرت اداری جلوگیری کند زیرا موضوع سی بی دی سی را سنگین می کند?
این منطقه که در مورد من می دانستم که کمی است اما پس از شنیدن سخنرانی خود و بررسی یادداشت های خود را, من می دانم که همه ما نیاز به ماندن در حال حاضر در این منطقه به سرعت در حال توسعه. (نیازی به گفتن نیست, همانطور که شما به عنوان خوانده شده من فکر می کنم شما پیامدهای امنیت ملی واضح تبدیل).
استیون, استاد بزرگ است که او است, به نحوی گرفته شده یک موضوع است که پیچیده است و باعث می شود در دسترس برای همه شما می خواهید به این توسعه گرا, بنابراین سرمایه گذاری چند دقیقه!
ارزهای دیجیتال بانک مرکزی
استیون ال شوارتز
نظرات من تا حدی از تنظیم ارزهای دیجیتال ناشی می شود: به سمت یک چارچوب تحلیلی , 102 بررسی حقوق دانشگاه بوستون 1037 (2022).
مقدمه
ارز دیجیتال بانک مرکزی ایالات متحده ("سی بی دی سی") برای محافظت از ارزش دلار عملا اجتناب ناپذیر است.
-رقابت ارزهای دیجیتال هم از طریق سکه های پایدار تحت حمایت بخش خصوصی و هم از ارزهای دیجیتال تحت حمایت بانک مرکزی خارجی در حال افزایش است.
– به عنوان مثال ارز دیجیتال بانک خلق چین در صورت موفقیت ممکن است از یوان برای جایگزینی دلار به عنوان ارز ذخیره جهان استفاده کند.
بنابراین سوال واقع بینانه باید این باشد که چگونه می توان یک سی بی دی سی ایالات متحده را طراحی کرد تا کارا باشد و در عین حال از ازادی شخصی محافظت کند.
- در این رابطه, چالش عملی فوری است برای ایجاد یک" خرده فروشی " سی بی دی سی—یکی است که توسط مصرف کنندگان به صورت روز به روز به عنوان یک جایگزین برای پول نقد استفاده می شود.
چنین سی بی دی سی خرده فروشی نیازی ندارد و نباید به فدرال رزرو قدرت های جدید گسترده ای بدهد. چندین دهه است که ما یک ارز دیجیتال عمده فروشی داریم—ارزی که برای پرداخت بین مشاغل و موسسات مالی استفاده می شود. ماده 4 الف قانون تجارت یکنواخت ("یو سی سی") بر این پرداخت های الکترونیکی یا دیجیتال حاکم است.
فدرال رزرو می تواند یک سی بی دی سی خرده فروشی را به سادگی با گسترش کاربرد سیستم پرداخت دیجیتال عمده فروشی به پرداخت های خرده فروشی پیاده سازی کند.
-برای به حداقل رساندن کنترل دولت, فدرال رزرو باید (در قالب سفارش خصوصیبه این معنا که, به طور موثر, چگونه ارز دیجیتال عمده فروشی در حال حاضر کار می کند.
- نگهداری حساب های بانکی در بخش خصوصی سیستم بانکی واسطه ای و تنظیم شده را مختل نمی کند.
سیستم پرداخت دیجیتال عمده فروشی می تواند به راحتی گسترش یابد و شامل پرداخت های خرده فروشی شود.
این گسترش مستلزم پیوند قوانین حمایت از مصرف کننده و حفظ حریم خصوصی بر ماده 4 الف و همچنین روشن شدن درخواست برای مصرف کنندگان ضد پولشویی و قوانین مشتری خود است.
دولت ایالات متحده برای اطمینان از رقابت در بخش خصوصی نباید (مانند چین) توسعه ارزهای دیجیتال بخش خصوصی را ممنوع کند یا برای کنترل معاملات مالی شخصی تلاش کند. به عنوان مثال ارزهای دیجیتال پایدار غیر دولتی دارای پتانسیل واقعی برای افزودن ارزش به سیستم پولی هستند و باید تشویق شوند.
من به طور جداگانه تجزیه و تحلیل کرده ام که چگونه دولت ها باید تنظیم چنین توسعه بخش خصوصی را برای به حداقل رساندن ضرر در نظر بگیرند. دیدن تنظیم پایدار جهانی: یک استراتژی مدل قانون, 75 بررسی قانون واندربیلت (شماره بعدی شماره 6, نوامبر. 2022) نیز در اینجا موجود است
ارزهای دیجیتال بانک مرکزی
توسعه ارزهای دیجیتال بانک مرکزی.
برای ارزهای دیجیتال بانک مرکزی دو رویکرد پدیدار شده است: سی بی دی سی مبتنی بر حساب و سی بی دی سی مبتنی بر توکن.
حساب مبتنی بر در مقابل سی بی دی سی مبتنی بر رمز . ارز در بانک مرکزی یا بانک نماینده (مثلا یک بانک تجاری) نماینده سپرده در بانک مرکزی است. انتقال ارز شامل بدهی حساب انتقال دهنده و اعتبار حساب گیرنده انتقال است. اینها به سادگی ورودی های کتاب در حساب هایی هستند که توسط بانک ها نگهداری و مدیریت می شوند.
در یک سی بی دی سی مبتنی بر نشانه, ارز به صورت رمزنگاری نشان دهنده گواه "نشانه" صادر شده توسط بانک مرکزی. ثبت سوابق از طریق یک فرم مشخص بانک مرکزی برای شناسایی نقل و انتقالات ارزی حفظ می شود. انتقال ارز شامل انتقال دهنده تولید یک "امضای" دیجیتال است که انتقال مالکیت نشانه را به انتقال دهنده تایید می کند.
حوزه های قضایی مختلف در حال اتخاذ رویکردهای متفاوتی برای توسعه خرده فروشی سی بی دی سی هستند. سیستم بانکهای مرکزی اروپا درگیر یک مفهوم اثبات شده برای یک سی بی دی سی مبتنی بر توکن است که برای حفظ حریم خصوصی پول نقد برای معاملات سی بی دی سی طراحی شده است. به نظر می رسد یوان دیجیتال که توسط بانک خلق چین در حال توسعه است ویژگی های مبتنی بر حساب و نشانه را با هم ترکیب می کند.
برای هر دو مسیر وابسته و ملاحظات هزینه, یک سی بی دی سی خرده فروشی در ایالات متحده به خوبی ممکن است به عنوان حساب مبتنی بر شروع, حداقل در ابتدا.
-این تشخیص می دهد که پرداخت های دیجیتال عمده فروشی مبتنی بر حساب است.
- همانطور که ذکر شد, خرده فروشی پرداخت های دیجیتال می تواند قللک پشت که تکنولوژی.
ب. تنظیم ارزهای دیجیتال بانک مرکزی.
هنگامی که به عنوان یک ارز استفاده می شود, یک سی بی دی سی هم موضوعات حقوقی ابتکاری و هم انواع موضوعات حقوقی که معمولا با ارزها و سیستم های پرداخت مرتبط هستند را مطرح می کند, اگرچه در زمینه های جدید.
چارچوب نظارتی . همانطور که بحث شد یک حساب خرده فروشی سی بی دی سی می تواند از طریق انتقال وجوه الکترونیکی با استفاده از فناوری هایی که در بانک های تجاری برای انتقال وجوه الکترونیکی عمده فروشی وجود دارد فعالیت کند.
-تا حدی به جز تفاوت بین ارزهای خرده فروشی و عمده فروشی باید به طور مشابه با مقررات نقل و انتقالات وجوه دیجیتال عمده فروشی تنظیم شود.
- تفاوت اصلی نظارتی بین ارزهای خرده فروشی و عمده فروشی مربوط به حمایت از مصرف کننده است.
انتقال وجوه به صورت الکترونیکی از حساب بانکی یک مشتری به حساب مشتری دیگر اصولا اعم از خرده فروشی یا عمده فروشی باید یکسان باشد.
- مشتری خرده فروشی با ارسال دستور پرداخت به بانک خود شروع به انتقال وجه می کند; این بانک (به شرطی که حساب مشتری خود بودجه کافی داشته باشد) به صورت الکترونیکی دستور پرداخت را از طریق شبکه الکترونیکی (به عنوان مثال فدوایر) به بانک ذینفع ارسال می کند.
مقررات در حال حاضر خطر از دست دادن و جعل را پوشش می دهد.
ب) خطر از دست دادن . خطر از دست دادن شامل حداقل سه خطرات: اشتباه انتقال وجوه به فرد اشتباه; خطر تقلب, از جمله جعلی انتقال وجوه به یک فرد اشتباه; و ریسک اعتباری (گاهی اوقات خطر ورشکستگی به نام), از جمله خطر ابتلا به "بانک دریافت" پرداخت قبل از پرداخت.
ماده 4-یو سی سی در حال حاضر این خطرات از دست دادن را پوشش می دهد.
ب) جعل . به طور سنتی خطر جعل پول به تولید غیرقانونی بازنمایی فیزیکی پول مربوط می شود. در تضاد, دو راه ممکن برای جعل یک حساب مبتنی بر سی بی دی سی وجود دارد (اگر چه هر دو نیز می تواند به عنوان تقلب طبقه بندی): با هزینه های دو, و با انجام نقل و انتقالات مربوط به یک حساب کاربری تایید نشده.
ماده 4 الف در حال حاضر این خطرات جعل را پوشش می دهد.
بعد حریم خصوصی پول شویی و حمایت از مصرف کننده را در نظر بگیرید.
(ج) حریم خصوصی . یک سی بی دی سی ممکن است منجر به اطلاعات متمرکزتر در مورد عرضه پول شود. منافع حفظ حریم خصوصی طولانی مدت در محافظت از سوابق مالی فردی در برابر دسترسی دولت وجود دارد. با سفارش خصوصی, همان حمایت از حریم خصوصی موجود اعمال می شود.
با این حال ما باید حریم خصوصی را در چشم انداز قرار دهیم. کارولین کرنشاو نمایندگی انحصاری را تشریح کرد:
"سرمایه گذاران مدتهاست که با سازش راحت هستند و با به اشتراک گذاشتن هویت خود با نهادی که اوراق بهادار را معامله می کنند از درجه محدودی از حریم خصوصی دست می کشند. در عوض از بازارهای تنظیم شده ای بهره مند می شوند که عادلانه تر و منظم تر و کاراتر هستند و دستکاری و تقلب کمتری دارند.”
مهم ترین, در حال اجرا یک سی بی دی سی خرده فروشی از طریق سفارش خصوصینهنیاز به تمرکز اطلاعات مصرف کننده دارد.
- پرداخت های دیجیتال بین بانک های بخش خصوصی انجام می شود که باید از اطلاعات مشتریان خود مانند حال حاضر محافظت کند.
(د) پول شویی . مبارزه با پول شویی ("امل") قوانین به طور کلی "مجموعه ای از استانداردهای و ترویج اجرای موثر قانونی, اقدامات نظارتی و عملیاتی برای مبارزه با پول شویی, تامین مالی تروریستی و دیگر تهدیدات مربوط به یکپارچگی سیستم مالی بین المللی.”
اگر مقدمه ای از یک سی بی دی سی برگ بخش بانکداری تجاری به عنوان موسسات سپرده گذاری خرده فروشی, هیچ تغییری باید مورد نیاز است, در اصل , به قوانین امل چون سی بی دی سی قوانین موجود را تحت تاثیر قرار نمی.
اگرچه در عمل یک خرده فروشی سی بی دی سی ممکن است نیاز به تغییرات خاصی در قوانین امل داشته باشد. به عنوان مثال این قوانین به بانکها تعهد میدهند که به دقت مشتری عمل کنند (همچنین به عنوان قوانین"مشتری" شناخته میشود). نیاز به بانک ها برای بررسی هر معامله ارز دیجیتال خرده فروشی هزینه های معاملات بالا را به دلیل حجم زیاد این معاملات تحمیل می کند. برای کاهش این هزینه ها قوانین امل طبقه در ارزش نقل و انتقالات است که نیاز به انجام علت سعی و کوشش مشتری باعث می تواند محل.
(الکترونیکی) حمایت از مصرف کننده . هدف اصلی حمایت از مصرف کننده این است که هنگام انتقال وجوه دیجیتال به مصرف کنندگان حقوق خاصی بدهد. این حقوق ممکن است شامل محدود کردن بدهی مصرف کننده برای معاملات غیر مجاز باشد.
درباره نویسنده
شوارتز استاد برجسته حقوق و تجارت در دانشگاه دوک است و در دو شرکت حقوقی برجسته جهان شریک بوده است. او همچنین به عنوان یک استاد مدعو برجسته در اکسفورد و سایر دانشگاه های برتر خدمت کرده است و مشاور ارشد یا عضو سازمان های بین المللی متعددی از متخصصان برجسته حقوق و امور مالی و ورشکستگی است.
حقایق را جمع کنید, قانون را بررسی کنید, استدلال ها را ارزیابی کنید – و سپسبرای خودتان تصمیم بگیرید!
