معاملات آتی و گزینه ها - راهنمای مبتدیان

نکته تحریریه: مشاور فوربس ممکن است از فروش های ایجاد شده از پیوندهای شریک در این صفحه کمیسیون دریافت کند، اما این بر نظرات یا ارزیابی ویراستاران ما تأثیری ندارد.

قراردادهای آتی و اختیار معامله مشتقات سهامی هستند که در بازار سهام معامله می شوند و نوعی قرارداد بین دو طرف برای معامله یک سهام یا شاخص در قیمت یا سطح مشخص در تاریخ آتی هستند. با تعیین قیمت معامله، این مشتقات دوقلو از سرمایه گذار در برابر نوسانات آتی در بازار سهام محافظت می کنند. با این حال، معاملات آتی و اختیار معامله واقعی اغلب بسیار پیچیده تر و سریع تر است.

در حالی که بسیاری از افراد در معاملات آتی و اختیار معامله از طریق یک معامله گر معامله می کنند، همیشه توصیه می شود که عملکرد آنها را قبل از سرمایه گذاری در آنها درک کنید. در اینجا چیزی است که شما باید بدانید.

تفاوت بین آینده و گزینه ها

اگرچه این مشتقات سهام دوقلو دارای اشتراکاتی هستند، اما از جنبه های کلیدی خاصی نیز تفاوت قابل توجهی دارند. هر دوی آنها ارزش خود را از دارایی‌ای به نام دارایی اساسی مانند سهام، کالاها، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)، شاخص‌های بازار سهام و غیره به دست می‌آورند. هر دو نشان دهنده یک تجارت آینده است.

در اینجا چند تفاوت اساسی بین این دو وجود دارد:

حق در مقابل تعهد: معاملات آتی نشان دهنده تعهد به معامله است که باید در تاریخ مشخص شده تسویه شود. در حالی که اختیار خرید به خریدار حق اجرای قرارداد را می دهد، اما نه تعهد.

تاریخ معامله: دارنده معاملات آتی باید اوراق بهادار را در تاریخ مورد توافق معامله کند. در مورد گزینه ها، در حالی که تغییرات وجود دارد، می توانید هر زمان که بخواهید تا زمان انقضا برخی از گزینه ها را اعمال کنید. برخی تفاوت‌های ظریف در مورد اعمال گزینه‌ها برای شاخص‌ها در مقابل سهام و همچنین قوانین مختلف در بازارهای مختلف وجود دارد. به عنوان مثال، در هند، یک گزینه شاخص فقط در تاریخ انقضا قابل اعمال است، اما یک اختیار سهام می تواند در هر زمان تا تاریخ انقضا اعمال شود.

پیش پرداخت ها: هنگام عقد قرارداد آتی هیچ هزینه ای وجود ندارد. شما پرداخت را فقط در صورت مربع کردن قرارداد آتی در تاریخ مشخص شده انجام می دهید. با این حال، قراردادهای آتی از شما می‌خواهند که یک «حاشیه» تعیین کنید، که درصد مشخصی از ارزش معامله است. بنابراین، "اهرم" سود و زیان شما را بزرگ می کند.

به عنوان مثال، فرض کنید سهامی به ارزش 100000 روپیه در بازار آتی با حاشیه 20% خریداری می کنید (یعنی در این مثال 20000 INR). برای اجرای این قرارداد، باید 20000 روپیه را نزد کارگزار خود نگه دارید. اگر سهام 10% افزایش یابد، شما 10000 روپیه سود کسب کرده اید در حالی که فقط 20000 روپیه روپیه افزایش داده اید. بنابراین، حاشیه سود شما 50 درصد است و نه 10 درصد که اگر واقعاً سهام را می خریدید. البته طرف دیگر این است که همین منطق در مورد ضررهای شما نیز صدق می کند. علاوه بر این، اگر ضررهای شما عمیق تر شود، ممکن است از شما خواسته شود که حاشیه اضافی را ارسال کنید.

از سوی دیگر، برای خرید یک گزینه، باید حق بیمه پرداخت کنید. فروشنده گزینه این حق بیمه را به دست می آورد، زیرا اگر شما انتخاب کنید که از اختیار معامله استفاده نکنید، حق بیمه پرداخت شده را از دست خواهید داد.

ریسک: در صورت کاهش قیمت، می توانید از اعمال گزینه های خود انصراف دهید. در مورد معاملات آتی که معامله باید در تاریخ مشخص شده، صرف نظر از قیمت، انجام شود، آزادی یکسانی نخواهید داشت. از این رو، گزینه ها از نظر تئوری خطر ضرر را کاهش می دهند. با این حال، در عمل، 97٪ از گزینه ها بدون معامله منقضی می شوند. بنابراین، معامله گران گزینه بیشتر احتمال دارد که حق بیمه خود را از دست ندهند.

انواع آتی و گزینه ها

معاملات آتی اساساً یکنواخت با همان مجموعه قوانین برای خریداران و فروشندگان است.

گزینه ها می توانند از دو نوع باشند: گزینه تماس و قرار دادن گزینه.

گزینه تماس به شما امکان می دهد دارایی زیرین را با قیمت توافق شده در یک تاریخ خاص خریداری کنید.

یک گزینه Put به شما امکان می دهد دارایی را با قیمت مشخص در یک تاریخ خاص بفروشید.

در هر دو مورد ، تجارت همیشه اختیاری است. اگر قیمت ها مناسب شما نباشد ، می توانید از تماس خود استفاده نکنید یا گزینه خود را قرار ندهید.

چه کسی باید در آینده و گزینه ها سرمایه گذاری کند؟

معاملات معاملات آتی و گزینه ها نیاز به درک تفاوت های ظریف بازار سهام و تعهد به ردیابی بازار دارد. همچنین یک عنصر قوی از حدس و گمان وجود دارد. از این رو ، بیشتر اوقات توسط Hedgers یا دلالان مورد استفاده قرار می گیرد.

Hedgers: انگیزه اصلی آنها عایق بندی در برابر نوسانات قیمت آینده است. بیشتر پرچین ها در بازار کالایی یافت می شوند که قیمت ها می توانند خیلی سریع نوسان کنند. معاملات آتی و گزینه ها اغلب در چنین مواردی ثبات قیمت بسیار مورد نیاز را فراهم می کند.

• دلالان: معاملات مشتقات دارای عنصر محکمی از گمانه زنی ها است که در آن موافقت می کنید با قیمت ثابت تجارت کنید. بر خلاف Hedgers که به دنبال قیمت پایدار هستند ، دلالان اغلب در برابر شانس های طولانی شرط بندی می کنند. آنها بازار را مطالعه می کنند ، رویدادهای خبری که احتمالاً بر تجارت تأثیر می گذارند و حدس می زنند با قیمت. یک دلال به طور معمول به دنبال خرید با قیمت پایین در کوتاه مدت است در حالی که در دراز مدت بازده بالاتر را حدس می زند.

چگونه می توان در آینده و گزینه ها سرمایه گذاری کرد؟

معاملات معاملات آتی و گزینه ها نیازی به حساب DEMAT ندارند بلکه فقط به یک حساب کارگزاری احتیاج دارند. مسیر ارجح باز کردن یک حساب کارگزار است که از طرف شما تجارت خواهد کرد.

1. معاملات مشتق در بورس سهام

شما می توانید در بورس های ملی (NSE) و بورس بمبئی (BSE) در مشتقات تجارت کنید. NSE اجازه می دهد تا معاملات آتی و گزینه ها در بیش از 100 اوراق بهادار و نه شاخص اصلی انجام شود. به عنوان مشتق که اهرم بیشتری را می بیند ، آینده ها تمایل دارند سریعتر از گزینه ها حرکت کنند. حداکثر مدت زمان قرارداد آتی سه ماه است. در یک معامله آتی و گزینه های معمولی ، معامله گران معمولاً فقط تفاوت بین قیمت قرارداد توافق شده و قیمت بازار را پرداخت می کنند. از این رو ، لازم نیست قیمت واقعی دارایی اساسی را بپردازید.

1. تجارت مشتق در کالاها

برخی از بازارهایی که معاملات معاملات آتی و گزینه ها در آن رایج است ، مبادلات کالایی مانند کالاهای ملی و مشتقات Exchange Limited (NCDEX) و تبادل چند کالا (MCX) است. دلیل تجارت مشتق سنگین در کالاها ، نوسانات بالای این بازارها است. قیمت کالاها می تواند به طرز وحشیانه ای نوسان کند و معاملات آتی و گزینه ها به معامله گران اجازه می دهد تا در برابر سقوط آینده محافظت کنند.

در عین حال ، همچنین به دلالان این امکان را می دهد تا از کالاهایی که انتظار می رود در آینده سنبله کنند ، سود ببرند. در حالی که معاملات معاملات آتی و گزینه ها در بورس سهام برای متوسط سرمایه گذار غیر معمول نیست ، آموزش کالاها نیاز به تخصص بیشتری دارد.

عواملی که باید قبل از ورود به معاملات معاملات آتی و گزینه ها در نظر بگیرید

تجارت مشتق شما را ملزم به درک حرکت بازار می کند. حتی اگر از طریق یک کارگزار تجارت کنید ، برخی از عوامل وجود دارد که باید در ذهن داشته باشید.

دارایی های معاملات آتی و گزینه ها به شدت با آتی که معمولاً شاهد فروش سخت تر از گزینه ها هستند ، اعمال می شود. شما به احتمال زیاد با تعیین قیمت سودمند در مورد سود شما می توانید در آینده بشنوید. آنچه کمتر از آن می شنوید این است که حاشیه ها می توانند هر دو روش کار کنند. ممکن است مجبور شوید با کمتر از قیمت بازار بفروشید یا بیشتر از قیمت بازار خریداری کنید.

به عبارت دیگر ، احتمال شما برای سودآوری از نظر تئوری به همان اندازه احتمال ایجاد ضرر است. در حالی که گزینه ها ممکن است گزینه امن تر به نظر برسد ، همانطور که در بالا مورد بحث قرار گرفت ، شما به احتمال زیاد تجارت را به تعویق می اندازید و ارزش حق بیمه را از دست می دهید ، از این رو ، ضرر خالص را ایجاد می کنید.

اشتهای ریسک شما میزان ریسکی است که شما برای تحقق اهداف خود مایل به استفاده از آن هستید. هنگام تجارت در مشتقات ، انگیزه اساسی این است که با رفع قیمت از قبل ، ریسک را کاهش دهید. در عمل ، یک معامله گر همیشه سعی خواهد کرد و به قیمتی می رود که سود سالم را ارائه می دهد. اما یکی از حداکثر سرمایه گذاری ها در این مورد نیز صادق است ، هرچه پاداش بالاتر باشد ، خطر نیز بیشتر می شود. به عبارت دیگر ، به ریسکی که مایل خواهید بود هنگام توافق با هر قیمتی فکر کنید.

• تنظیم سطح متوقف کردن و سودآوری

برای معامله گران فصلی ، یکی از ابزارهای استفاده شده برای کنترل تجارت آنها ، تنظیم سطح متوقف کردن یا انتفاعی است. ضرر متوقف کردن حداکثر ضرر است که می تواند در حالی که سودآوری می تواند انجام شود ، حداکثر سود شما برای شما تسویه حساب می کند. در حالی که ممکن است دومی خلاف آن به نظر برسد ، یک نقطه انتفاعی به شما امکان می دهد قیمتی را که سهام می تواند قبل از سقوط تثبیت کند ، تعیین کنید. این نقاط قیمت دوقلوی است که یک معامله گر در آن فعالیت می کند.

در حالی که به نظر می رسد که ما شرط های خود را محافظت می کنیم و حاشیه های سالم را در تجارت آینده و گزینه ها تضمین می کنیم ، باید در نظر داشته باشید که این حاشیه ها خودشان در معرض حرکت بازار هستند. در یک بازار بی ثبات ، اگر تجارت شما باعث ضرر و زیان بزرگ شود ، از شما خواسته می شود که به سرعت حاشیه بالاتر را ارسال کنید ، در غیر این صورت کارگزار را که تجارت شما را از بین می برد و حاشیه موجود خود را از دست می دهد ، خطر می کند.

تجارت مشتق نیازی به حساب DEMAT ندارد. این اغلب از نظر قیمت هزینه به عنوان یک جایگزین اقتصادی تر دیده می شود. اما از کارگزاری پایین فریب نخورید. هزینه های اضافی وجود دارد که شامل وظیفه تمبر ، هزینه های قانونی ، مالیات کالاها و خدمات (GST) و مالیات معاملات اوراق بهادار (STT) است. اما افزایش هزینه واقعی ناشی از فراوانی تجارت است. تجارت مشتق با معاملات متعدد در مدت زمان کوتاهی سریع است که هزینه معاملات کلی شما را چند برابر می کند. از این رو ، همیشه توصیه می شود که تعداد معاملات را در برابر دستاوردی که می کنید بررسی کنید.

خط پایین

آینده و گزینه ها اغلب به عنوان پسر عموی مرموز تر تجارت سهام عدالت دیده می شوند. این معاملات سریع در حال حرکت است که در آن حاشیه می تواند روزانه نوسان کند. بر خلاف سهام عدالت ، که سرمایه گذاران بلند مدت را به خود جلب می کند ، آینده و گزینه ها برای معامله گران که به دنبال بازده سریع هستند ، در نظر گرفته شده است. اگر به صورت برنامه ریزی شده مدیریت شود ، آنها به شما امکان می دهند خود را در برابر بازار بی ثبات محافظت کنید ، در حالی که به آرامی دستاوردهای خود را افزایش می دهید.

معاملات معاملات آتی و گزینه ها علم موشکی نیست ، اما قبل از شیرجه زدن به سطح درک نیاز دارد. این می تواند ابزاری عالی برای محافظت از شرط های شما و نجات شما از نوسانات بازار باشد. از طرف دیگر ، به عنوان یک دلال می تواند یک واسطه برای بازی نوسانات برای بازده های بزرگ باشد ، اما این رویکرد با خطرات اساسی خود همراه است.

اطلاعات ارائه شده در Forbes Advisor فقط برای اهداف آموزشی است. وضعیت مالی شما منحصر به فرد است و ممکن است محصولات و خدماتی که بررسی می کنیم برای شرایط شما مناسب نباشند. ما مشاوره مالی، خدمات مشاوره ای یا کارگزاری ارائه نمی دهیم و به افراد یا خرید یا فروش سهام یا اوراق بهادار خاصی توصیه یا توصیه نمی کنیم. اطلاعات عملکرد ممکن است از زمان انتشار تغییر کرده باشد. عملکرد گذشته نشان دهنده نتایج آینده نیست.

مشاور فوربس به استانداردهای دقیق یکپارچگی ویراستاری پایبند است. تا جایی که ما می دانیم، تمام محتوا از تاریخ ارسال دقیق است، اگرچه پیشنهادات موجود در اینجا ممکن است دیگر در دسترس نباشند. نظرات بیان شده تنها متعلق به نویسنده است و توسط شرکای ما ارائه، تأیید یا تأیید نشده است.

Kanika Agarrwal یکی از بنیانگذاران Upside AI است، یک استارت آپ فین تک متمرکز بر استفاده از یادگیری ماشین برای بخش سرمایه گذاری. کانیکا یک حسابدار خبره، دارنده منشور CFA و فارغ التحصیل بازرگانی از دانشگاه بمبئی است. او بیش از 11 سال تجربه در امور مالی و سرمایه گذاری دارد.

آشیکا سردبیر هند Forbes Advisor است. سابقه 15 ساله روزنامه نگاری تجاری و مالی او را به گزارش، نوشتن، ویرایش و رهبری تیم هایی که سرمایه گذاری عمومی، سرمایه گذاری خصوصی و سرمایه گذاری شخصی را در هند و خارج از کشور پوشش می دهند، سوق داده است. او قبلا در CNBC-TV18، Thomson Reuters، The Economic Times و Entrepreneur کار کرده است.