میانگین هزینه دلار (DCA) یک استراتژی سرمایه گذاری است که در آن قصد به حداقل رساندن تأثیر نوسانات هنگام سرمایه گذاری یا خرید یک بلوک بزرگ از دارایی یا ابزار مالی است. به آن همچنین به طور متوسط هزینه واحد ، میانگین افزایشی یا اثر متوسط هزینه نامیده می شود. در انگلستان از آن به عنوان میانگین هزینه پوند یاد می شود.
DCA استراتژی است که در آن به جای خرید یک ابزار مالی از یک ابزار مالی ، سرمایه گذاری به مبالغ کمتری تقسیم می شود که به طور جداگانه در فواصل منظم از پیش تعیین شده سرمایه گذاری می شوند تا زمانی که مقدار کامل سرمایه خسته شود.
نوسانات یک ابزار مالی خطر حرکت رو به بالا یا رو به پایین است که ذاتاً در بازارهای مالی وجود دارد. DCA با تلاش برای کاهش متوسط هزینه کلی سرمایه گذاری ، ریسک نوسانات را به حداقل می رساند.
مثال
سرمایه گذاری 200000 دلار در سهام با استفاده از DCA می تواند با سرمایه گذاری 25000 دلار هر هفته به ترتیب بعدی انجام شود. در جدول زیر معاملات سرمایه گذاری جمع و استراتژی DCA نشان داده شده است:
کل مبلغ صرف شده 200،000 دلار است و تعداد کل سهام خریداری شده با سرمایه گذاری با مبلغ 2،353 است. با این حال ، طبق رویکرد DCA ، 2،437 سهم خریداری شده است که نشان دهنده تفاوت 84 سهم به ارزش 6،888 دلار با متوسط قیمت سهم 82 دلار است. بنابراین ، DCA می تواند تعداد سهام خریداری شده را هنگام رو به کاهش بازار افزایش دهد و در صورت افزایش قیمت سهم ، می تواند به سهام کمتری خریداری شود.
نمونه متوسط هزینه دلار در بالا به صورت نمودار به شرح زیر توضیح داده شده است:
انواع متوسط هزینه دلار
استراتژی های مختلف برای میانگین هزینه های دلار برای به حداکثر رساندن سود شامل خرید مقیاس پذیر اوراق بهادار در بازار پایین آمدن به جای یک مبلغ ثابت و خرید دوره ای است. برعکس ، در یک بازار صعودی ، که سهام آن صعودی است ، یک برنامه مقیاس پذیر برای فروش اتخاذ شده است.
مزایای متوسط هزینه دلار
1. کاهش خطر
میانگین هزینه دلار باعث کاهش ریسک سرمایه گذاری می شود و سرمایه برای جلوگیری از سقوط بازار حفظ می شود. این پول را حفظ می کند ، که نقدینگی و انعطاف پذیری را در مدیریت یک سبد سرمایه گذاری فراهم می کند.
DCA از ضرر سرمایه گذاری فراز و نشیب از طریق خرید امنیت جلوگیری می کند که قیمت آن به دلیل احساسات بازار به صورت مصنوعی تورم شود ، که منجر به خرید پایین تر از مقدار مورد نیاز امنیت می شود. هنگامی که قیمت امنیتی قیمت ذاتی خود را از طریق تصحیح بازار یا انفجار حباب کشف می کند ، سبد سرمایه گذار کاهش می یابد.
برخی از رکودها طولانی مدت و ارزش خالص سبد سهام را کاهش می دهند. استفاده از DCA حداقل ضرر و احتمالاً بازده بالا را تضمین می کند. DCA می تواند احساسات پشیمانی را از طریق ارائه محافظت کوتاه مدت و نزولی در برابر وخامت سریع در قیمت امنیتی کاهش دهد.
بازار رو به کاهش اغلب به عنوان یک فرصت خرید تلقی می شود. از این رو ، DCA می تواند به طور قابل توجهی پتانسیل بازگشت نمونه کارها را با افزایش بازار افزایش دهد.
2. هزینه پایین تر
خرید اوراق بهادار بازار در هنگام کاهش قیمت ، تضمین می کند که یک سرمایه گذار بازده بالاتری کسب کند. استفاده از استراتژی DCA تضمین می کند که شما اوراق بهادار بیشتری را خریداری کنید تا اینکه در هنگام افزایش قیمت ها خریداری کرده باشید.
3. رکودهای بازار را سوار کنید
با استفاده از استراتژی DCA با سرمایه گذاری مقادیر کمتری در کاهش بازارها در کاهش رکودهای بازار. نمونه کارها با استفاده از DCA می تواند یک تعادل سالم را حفظ کرده و پتانسیل صعودی را برای افزایش ارزش نمونه کارها در دراز مدت ترک کند.
4. صرفه جویی در انضباط
استراتژی اضافه کردن پول به طور مرتب به یک حساب سرمایه گذاری ، پس انداز نظم و انضباط را امکان پذیر می کند ، زیرا تراز نمونه کارها حتی در صورت کاهش دارایی های فعلی آن افزایش می یابد. با این حال ، کاهش طولانی بازار می تواند برای نمونه کارها مضر باشد.
5. از زمان بندی بد جلوگیری می کند
زمان بندی بازار یک علم ناب نیست که بسیاری از سرمایه گذاران ، حتی حرفه ای های حرفه ای نیز می توانند تسلط داشته باشند. سرمایه گذاری یک مبلغ در زمان اشتباه می تواند خطرناک باشد ، که می تواند بر ارزش یک نمونه کارها به میزان قابل توجهی تأثیر بگذارد. پیش بینی نوسانات بازار دشوار است. از این رو ، استراتژی میانگین هزینه دلار ، صاف کردن هزینه خرید را فراهم می کند که می تواند به نفع سرمایه گذار باشد.
6. سرمایه گذاری عاطفی را مدیریت کنید
پدیده های سرمایه گذاری عاطفی که توسط عوامل مختلفی به وجود آمده است-مانند ایجاد یک سرمایه گذاری بزرگ و از دست دادن از دست دادن-در تئوری رفتاری غیر معمول نیست. استفاده از DCA سرمایه گذاری عاطفی را از بین می برد یا کاهش می دهد.
یک استراتژی خرید منضبط از طریق DCA باعث می شود سرمایه گذار انرژی خود را بر روی وظیفه مورد نظر متمرکز کند و اخبار و اطلاعات را از رسانه های مختلف در مورد عملکرد و جهت کوتاه مدت بازار سهام حذف کند.
انتقاد از میانگین هزینه دلار
شواهد کافی وجود دارد مبنی بر اینکه DCA در صورت اعمال با نظم و انضباط و در صورت وجود شرایط مطلوب بازار می تواند میانگین هزینه دلار را کاهش دهد. با این حال ، مطالعات دیگر مزایا و همچنین امکان پذیر بودن استراتژی سرمایه گذاری DCA را با موفقیت مورد اختلاف قرار می دهند.
1. هزینه های بالاتر معاملات
با خرید منظم اوراق بهادار در مقادیر اندک در طی یک دوره خاص ، سرمایه گذاران خطر تحمل هزینه های بالای معاملات را انجام می دهند ، که می تواند پتانسیل جبران سود حاصل از دارایی های فعلی موجود در نمونه کارها را داشته باشد.
با این حال ، این تا حد زیادی به نوع استراتژی سرمایه گذاری بستگی دارد ، زیرا برخی از صندوق های متقابل با نسبت هزینه بالایی همراه هستند ، که می تواند بر ارزش نمونه کارها در دوره متوسط تا بلند مدت تأثیر منفی بگذارد.
2. اولویت تخصیص دارایی
منتقدین DCA استدلال می کنند که یک استراتژی سرمایه گذاری باید بر تخصیص دارایی مورد نظر برای مدیریت ریسک متمرکز شود. پیگیری DCA باعث عدم اطمینان بیشتر می شود ، زیرا پارامترهای تخصیص دارایی هدف برای رسیدن به زمان بیشتری طول می کشد. محیط های اقتصادی و فیزیکی با گذشت زمان تغییر می کنند. از این رو ، سرمایه گذاران باید بتوانند پرتفوی خود را به صورت انعطاف پذیر برای محافظت در برابر ضرر و استفاده از فرصت های جدید مجدداً تنظیم کنند.
با این حال ، برای یک سرمایه گذار که DCA را دنبال می کند ، این فرصت ممکن است غیرقابل تحمل باشد. این برای سرمایه گذاران محتاطانه است که وجوه را در یک سرمایه گذاری در زمینه سرمایه گذاری در بازار پول قرار دهند و در انتظار استقرار سودآور به سایر دارایی های استراتژیک در تخصیص دارایی مورد نظر جدید باشند.
3. بازده مورد انتظار پایین
تئوری ریسک و پویایی بازده ساده است-بازده بالای ریسک بالا و بازده کم ریسک. از این رو ، پیروی از یک استراتژی DCA برای کاهش ریسک به ناچار منجر به بازده پایین تر خواهد شد. بازار به طور معمول بازارهای گاو نر طولانی تر از افزایش قیمت ها را نسبت به برعکس تجربه می کند. بنابراین ، یک سرمایه گذار DCA بیشتر از یک سرمایه گذاری که مبلغی را سرمایه گذاری می کند ، از دست دادن دارایی و دستاوردهای بیشتر از دست می دهد.
شانس عدم دستیابی به افزایش بازده بیشتر از شانس جلوگیری از فرسایش ارزش نمونه کارها است. یک مطالعه توسط مشاور سرمایه گذاری مستقر در ایالات متحده در سال 2012 نشان داد که از نظر تاریخی 66 ٪ از زمان ، یک سرمایه گذاری با ارزش بازده بسیار بالاتری نسبت به DCA ایجاد کرده است.
4. پیچیده
وظیفه نظارت بر هر سرمایه گذاری برنامه ریزی شده در یک افق زمانی معین توسط DCA یک فرآیند پیچیده است، به خصوص اگر در پایان، تفاوت در مقایسه با سرمایه گذاری یکجا از نظر هزینه ناچیز باشد. نظارت و ردیابی هر سهم مستلزم زمان و انرژی است و آن را پیچیده تر از سرمایه گذاری یکجا می کند.
نتیجه
میانگین هزینه دلار (DCA) با مزایا و معایبی همراه است. با این حال، تمایل به یک استراتژی سرمایه گذاری کم ریسک ممکن است منجر به بازده کمتر شود.
از جنبه مزایا، دستیابی به میانگین هزینه دلاری کمتری برای یک اوراق بهادار در طول زمان به جای سرمایه گذاری یکجا امکان پذیر است، مشروط بر اینکه بازارهای رو به کاهشی وجود داشته باشد که طولانی نمی شوند.
هدف یک سرمایه گذار باید گنجاندن DCA به عنوان یک استراتژی اختیاری، در میان سایر استراتژی های جسورانه تر مانند تخصیص دارایی هدف، تنوع بخشیدن و تعادل مجدد پرتفوی منظم باشد.
منابع اضافی
از شما برای خواندن راهنمای CFI در مورد میانگین هزینه دلار (DCA) سپاسگزاریم. برای کمک به شما برای تبدیل شدن به یک تحلیلگر مالی در سطح جهانی و پیشبرد حرفه خود به حداکثر پتانسیل خود، این منابع اضافی بسیار مفید خواهند بود:
