آیا دوست دارید از بازارهای کنار یا سهام سود ببرید؟آیا می خواهید از پوسیدگی های زمانی مختلف و نوسانات مختلف ضمنی در ماه های مختلف انقضا استفاده کنید؟سپس گسترش تقویم ممکن است برای شما باشد.
گسترش تقویم یک استراتژی است که شامل خرید گزینه های بلند مدت و فروش تعداد مساوی از گزینه های کوتاه تر از همان سهام یا شاخص زیر با همان قیمت اعتصاب است. گسترش تقویم را می توان با تماس یا با قرار دادن انجام داد ، که در صورت استفاده از حملات و انقضاء مشابه ، تقریباً معادل هستند. آنها می توانند از اعتصاب های دستگاه خودپرداز (در پول) استفاده کنند که تجارت را خنثی می کند. در صورت استفاده از اعتصاب OTM (خارج از پول) یا ITM (در پول) ، تجارت از نظر جهت مغرضانه می شود.
بیایید نگاهی به یک نمونه تجارت اپل (AAPL) بیندازیم که من در 11 مارس 2012 در مجمع آموزشی پریمیوم خود به اشتراک گذاشتم:
- فروش AAPL آوریل 545 تماس بگیرید
- خرید AAPL مه 545 تماس بگیرید
این تجارت می تواند پنجشنبه گذشته پس از اعلام iPad برای بدهی 7. 50-7. 60 دلار انجام شود. نمودار P/L مانند چادر به نظر می رسد:
حداکثر سود در صورتی که سهام تا پایان ماه آوریل 545 دلار باشد تحقق می یابد. اگر این اتفاق بیفتد ، تماس ماه آوریل بی ارزش منقضی می شود اما تماس ماه مه هنوز هم ارزش دارد. چه مقدار ارزش؟در آن لحظه به IV (نوسانات ضمنی) بستگی دارد. ما می توانیم تخمین بزنیم که ممکن است حدود 16-18 دلار باشد. بنابراین با بدهی اولیه 7. 50 دلار ، تجارت بیش از 100 ٪ سود به ما می دهد. من شخصاً خیلی زودتر آن را می بندم. هدف سود من از گسترش تقویم به طور معمول 20-30 ٪ است.
چگونه تقویم گسترش می یابد درآمد کسب می کند؟
راه اول پوسیدگی زمان است. ایده این است که گزینه نزدیک مدت بسیار سریعتر از گزینه ماه عقب از دست می دهد. خوب به نظر می رسد ، اینطور نیست؟مشکل این است که سهام همیشه طبق برنامه ما عمل نخواهد کرد. اگر سهام حرکت قابل توجهی انجام دهد ، تجارت شروع به از دست دادن پول می کند. چرا؟از آنجا که اگر سهام به 650 دلار گفته شود ، هر دو گزینه ارزش بسیار کمی دارند و گسترش آن کوچک می شود. البته 650 دلار در یک ماه حرکت کمی شدید است ، اما شما این ایده را می گیرید.
دومین راه تجارت تقویم با افزایش نوسانات در گزینه ماه دور یا کاهش نوسانات در گزینه کوتاه مدت افزایش می یابد. اگر افزایش نوسانات وجود داشته باشد ، این گزینه ارزش کسب می کند و ارزش بیشتری دارد. در مورد اپل ، IV از گزینه های آوریل به دلیل اعلامیه در حال انتظار iPad زیاد بود و انتظار می رفت که پایین بیاید.
مدیریت موقعیت کلید است. چه اتفاقی می افتد که سهام حرکت قابل توجهی انجام دهد و تجارت شروع به از دست دادن پول کند؟داشتن یک برنامه خروج قبل از ورود به تجارت بسیار مهم است.
در اینجا برخی از قوانین و دستورالعمل های اساسی برای دنبال کردن با معاملات تقویم وجود دارد:
- همیشه قبل از قرار دادن تجارت ، نمودار P/L را بررسی کنید. می توانید از ابزارهای کارگزار یا برخی از نرم افزارهای رایگان خود استفاده کنید. من نمودار P/L را با استفاده از نرم افزار OptionSoracle ایجاد کردم.
- از معاملات از طریق تاریخ سود سهام خودداری کنید.
- از تجارت از طریق اخبار مهم مانند اطلاعیه های درآمد خودداری کنید. تنها استثناء این قانون زمانی است که شما می خواهید از IV متورم ماه جلو استفاده کنید ، اما این معاملات بسیار سوداگرانه هستند که در صورت داشتن سهام پس از درآمد ، ممکن است ضرر قابل توجهی داشته باشند.
- گزینه های ماه جلو باید در 5-7 هفته منقضی شود.
- قبل از ورود به تجارت ، یک برنامه خروج داشته باشید. هدف سود من به طور معمول 20-30 ٪ و از دست دادن ذهنی من حدود 15-20 ٪ است.
- اگر سهام به یکی از نقاط شکستن یکنواخت برسد ، من معمولاً با باز کردن تقویم دیگری که در حدود قیمت فعلی پخش می شود ، تنظیم می کنم و آن را به یک تقویم دوتایی تبدیل می کنم.
- سهامی را معامله کنید که در محدوده هستند یا دارای شیب نوسان مثبت هستند (ماه اول چهارم بیشتر از ماه عقب است).
- هرگز هفته انقضای ماه اول را نگه ندارید تا از خطر گاما جلوگیری کنید.
- در بیشتر مواقع، انجام معامله با قرار دادن ارزان تر از تماس خواهد بود.
- اکثر اوقات اسپردهای تقویم زمانی که IV کم است بهتر کار می کنند. این معاملات وگا مثبت هستند، به این معنی که از افزایش IV سود می برند.
اینها قوانین من هستند، ممکن است قوانین شما متفاوت باشد. آنها فقط با منطقه راحتی من مطابقت دارند.
پس گسترش تقویم اپل ما چگونه است؟
خوب، با نحوه حرکت سهام در چند روز گذشته، شما فرض می کنید که معامله یک بازنده بزرگ است. با این حال، از آنجایی که آوریل IV پس از اعلام iPad کاهش یافت و ماه می IV اندکی افزایش یافت، معامله ممکن است این سه شنبه با قیمت حدود 8. 50 دلار بسته شود. در واقع، حتی دیروز (چهارشنبه)، معامله همچنان می تواند در 8. 30-8. 40 بسته شود، حتی اگر سهام در 582 دلار باشد. علیرغم حرکت عظیم سهام، این افزایش 10 تا 13 درصدی است.
همیشه فرار ضمنی را دوست خود قرار دهید. باعث صرفه جویی زیادی در پول شما خواهد شد.
افشا: من هیچ موقعیتی در سهام ذکر شده ندارم و هیچ برنامه ای برای شروع هیچ موقعیتی در 72 ساعت آینده ندارم.
