بازده جریان نقدی رایگان: تعریف، فرمول و نحوه محاسبه

ویل کنتون متخصص اقتصاد و قوانین و مقررات سرمایه گذاری است. او قبلاً نقش‌های ارشد تحریریه در Investopedia و Kapitall Wire داشت و دارای مدرک کارشناسی ارشد اقتصاد از مدرسه جدید تحقیقات اجتماعی و دکترای فلسفه در ادبیات انگلیسی از دانشگاه نیویورک است.

گوردون اسکات یک سرمایه گذار فعال و تحلیلگر فنی اوراق بهادار، آتی، فارکس و سهام پنی برای بیش از 20 سال بوده است. او یکی از اعضای هیئت بررسی مالی Investopedia و یکی از نویسندگان سرمایه گذاری برای برنده شدن است. گوردون یک تکنسین بازار خبره (CMT) است. او همچنین عضو انجمن CMT است.

بازده جریان نقدی آزاد چیست؟

بازده جریان نقدی آزاد یک نسبت پرداخت بدهی مالی است که جریان نقدی آزاد به ازای هر سهم را که انتظار می رود یک شرکت کسب کند در برابر ارزش بازار هر سهم خود مقایسه می کند. این نسبت با تقسیم جریان نقد آزاد هر سهم بر قیمت فعلی سهم محاسبه می شود. بازده جریان نقدی آزاد از نظر ماهیت مشابه معیار بازدهی سود است، که معمولاً برای اندازه گیری GAAP (اصول پذیرفته شده حسابداری عمومی) سود هر سهم تقسیم بر قیمت سهم است.

فرمول بازده جریان نقدی رایگان عبارت است از:

 F r e e C a s h F l o w Y i e l d = F r e e C a s h F l o w p e r S h a r e M a r k e t P r i c e p e r S h a r e رایگان \ جریان نقدی \ بازده =\frac F r e e C a r k e tr e e C a s h F l o w p e r S h a r e

بازده جریان نقدی آزاد: یک شاخص اساسی

بازده جریان نقدی آزاد چه چیزی را نشان می دهد؟

به طور کلی، هرچه این نسبت کمتر باشد، جذابیت یک شرکت به عنوان یک سرمایه گذاری کمتر است، زیرا به این معنی است که سرمایه گذاران پولی را به شرکت وارد می کنند اما در ازای آن بازده خیلی خوبی دریافت نمی کنند. نتیجه بازده جریان نقد آزاد بالا به این معنی است که یک شرکت به اندازه کافی پول نقد تولید می کند تا به راحتی بدهی و سایر تعهدات خود از جمله پرداخت سود سهام را برآورده کند.

برخی از سرمایه گذاران جریان نقدی آزاد را که مخارج سرمایه ای را مستثنی می کند، در نظر می گیرند، اما سایر هزینه های جاری را که یک کسب و کار برای ادامه فعالیت خود متحمل می شود، به عنوان نمایش دقیق تری از بازدهی که سهامداران از مالکیت یک کسب و کار دریافت می کنند، در نظر می گیرند. آنها ترجیح می دهند از بازده جریان نقدی آزاد به عنوان معیار ارزشیابی نسبت به بازده سود استفاده کنند.

جریان نقدی حاصل از عملیات علاوه بر حفظ عملیات جاری، منبع تامین مالی برای سرمایه گذاری های بلندمدت شرکت است. قبل از استفاده از هر گونه تامین مالی خارجی، یک شرکت ابتدا از جریان نقدی عملیاتی خود برای برآوردن نیازهای مخارج سرمایه ای استفاده می کند. هر چیزی که باقی بماند به عنوان جریان نقدی آزاد نامیده می شود و در دسترس دارندگان سهام قرار می گیرد.

برای سرمایه گذارانی که بازده جریان نقدی را به عنوان معیار ارزشیابی بر مضرب ارزشیابی ترجیح می دهند، بازده جریان نقد آزاد نشان دهنده دقیق تری از بازده سرمایه گذاری است، در مقایسه با بازدهی مبتنی بر جریان نقدی غیرقابل بازگشت کامل یا سود حسابداری.

خوراکی های کلیدی

• بازده جریان نقد آزاد بالاتر ایده آل است زیرا به این معنی است که یک شرکت جریان نقدی کافی برای برآورده کردن تمام تعهدات خود دارد.
• اگر بازده جریان نقدی آزاد کم باشد، به این معنی است که سرمایه گذاران بازده خوبی از پولی که در شرکت سرمایه گذاری می کنند دریافت نمی کنند.
• بازده جریان نقد آزاد به سرمایه گذاران این ایده را می دهد که یک شرکت از نظر مالی چقدر توانایی دسترسی سریع به پول نقد در صورت بدهی های غیرمنتظره یا سایر تعهدات را دارد، یا در صورت انحلال شرکت، چه مقدار پول نقد در دسترس خواهد بود.

تفاوت بین جریان نقدی و درآمد

جریان نقدی آزاد از جریان نقدی عملیاتی ناشی می شود ، که نتیجه خالص پول نقد واقعی دریافت و پرداخت شده در طی عملیات یک شرکت است. استفاده از جریان نقدی برای اندازه گیری نتایج عملیاتی با گزارش سود مبتنی بر حسابداری متفاوت است. درآمد هر عنصر درآمد و هزینه را بدون در نظر گرفتن مشارکت نقدی دنبال می کند.

در حالی که درآمد در اصل خلاصه کل درآمد خالص یک شرکت را به حساب می آورد ، جریان نقدی مربوط به توانایی یک شرکت در حفظ عملیات در حال انجام است. هرچه یک شرکت از عملیات بیشتر پول نقد داشته باشد ، ادامه کار خود و در نهایت درآمد بیشتر ، آسان تر است. توانایی حاصل از جریان نقدی می تواند نشانه بهتری از ارزیابی طولانی مدت یک شرکت باشد.

عملکرد جریان نقدی در مقابل یک ارزیابی چندگانه

سرمایه گذاران ممکن است ارزش یک شرکت را با مقایسه جریان نقدی (بازده تجارت) با ارزش سهام خود ارزیابی کنند. جریان نقدی می تواند یک بازده مناسب باشد و قیمت بازار یک پروکسی نزدیک از ارزش سهام باشد. سرمایه گذاران ممکن است ارزش یک شرکت را بر اساس درصد جریان نقدی خود نسبت به قیمت بازار سهام عدالت ، که از آن به عنوان بازده پول نقد گفته می شود ، قضاوت کنند.

از طرف دیگر ، سرمایه گذاران ممکن است ارزش یک شرکت را با استفاده از یک ارزیابی چندگانه به عنوان قیمت بازار سهام آن نسبت به میزان جریان نقدی محاسبه کنند. ارزیابی یک سرمایه گذاری با استفاده از بازده جریان نقدی می تواند بصری تر از یک ارزیابی چندگانه باشد ، زیرا بازده پول نقد به طور مستقیم نشان می دهد که پول نقد به عنوان درصدی از سرمایه گذاری بازپرداخت می شود.